立法14年 信托法制體系漸完善
來(lái)源：金融時(shí)報 時(shí)間：2015-10-12
到(dào)今年10月1日，《信托法》将正式實施14年。其頒布實施在(zài)規範信托實踐、保證信托業務有序開展、維護各方參與者合法利益等方面發揮了(le／liǎo)重要(yào / yāo)作用。近年來(lái)，信托相關政策法規密集出(chū)台，使信托法律制度進一(yī / yì ／yí)步完善。業界普遍認爲(wéi / wèi)，完善與《信托法》相關的(de)配套法規，應是(shì)下一(yī / yì ／yí)步信托法制建設的(de)重點。
2015年10月1日，《中華人(rén)民共和(hé / huò)國(guó)信托法》（以(yǐ)下簡稱《信托法》）将正式實施14年。從有名無實的(de)信托活動，到(dào)營業信托主導的(de)信托實踐，《信托法》的(de)頒布實施在(zài)規範信托實踐、保證信托業務有序開展、維護各方參與者合法利益等方面發揮了(le／liǎo)重要(yào / yāo)作用。從2000年開始，信托公司管理的(de)信托資産規模與日俱增，如今已經突破15萬億元。2015年，《信托公司條例》（以(yǐ)下簡稱《條例》）正式提上(shàng)日程，草案業已進入征求各方意見階段。至此，從法律到(dào)行政法規，到(dào)地(dì / de)方法規，再到(dào)部門規章，信托法律規範從4個(gè)不(bù)同層級構成一(yī / yì ／yí)個(gè)嚴密的(de)體系。
2001年至2007年：
“一(yī / yì ／yí)法兩規”的(de)時(shí)代
《信托法》的(de)實施标志着我國(guó)開始建立真正意義上(shàng)的(de)信托制度。在(zài)《信托法》的(de)基礎上(shàng)，中國(guó)銀監會于(yú)2007年相繼頒布《信托公司管理辦法》和(hé / huò)《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》兩個(gè)部門規章。這(zhè)也(yě)是(shì)業界常說(shuō)的(de)“一(yī / yì ／yí)法兩規”。“一(yī / yì ／yí)法兩規”的(de)頒布實施，從信托基本關系、信托機構、信托業務3個(gè)層次做了(le／liǎo)規範，至此，中國(guó)信托市場的(de)法律體系基本框架已經形成。
事實上(shàng)，在(zài)全國(guó)人(rén)大(dà)及其常委會制定的(de)法律層面，除了(le／liǎo)《信托法》，還有一(yī / yì ／yí)部與信托活動相關的(de)法律，即《證券投資基金法》，也(yě)被稱爲(wéi / wèi)信托特别法。除此之(zhī)外，中國(guó)銀監會于(yú)2007年陸續下發多個(gè)部門規章，如《信托公司治理指引》等。這(zhè)些行業管理法規或制度對信托實踐進行了(le／liǎo)較詳細的(de)規範，保障了(le／liǎo)信托市場的(de)有效運行，也(yě)促使行業大(dà)跨越式發展。
2007年以(yǐ)來(lái)，信托公司的(de)資産規模不(bù)斷增加，幾乎一(yī / yì ／yí)年一(yī / yì ／yí)個(gè)台階。2007年底爲(wéi / wèi)9621億元，2008年爲(wéi / wèi)12365億元，2009年爲(wéi / wèi)20405億元，2010年達30404.55億元，2011年超過4.8萬億元。至此，信托公司的(de)資産規模接近于(yú)基金公司資産規模的(de)兩倍，平均每家公司管理信托資産700多億元。信托市場已經成爲(wéi / wèi)我國(guó)金融市場的(de)重要(yào / yāo)組成部分。
2008年至2014年：
監管政策密集出(chū)台
信托業經曆了(le／liǎo)2008年至2010年的(de)重組熱潮，之(zhī)後2011年基本完成了(le／liǎo)整體升級和(hé / huò)擴張。在(zài)這(zhè)一(yī / yì ／yí)階段，又有一(yī / yì ／yí)些重要(yào / yāo)監管規定出(chū)台，加速了(le／liǎo)行業市場體系的(de)進一(yī / yì ／yí)步完善。2010年，《信托公司淨資本管理辦法》出(chū)台，要(yào / yāo)求信托公司淨資本不(bù)得低于(yú)2億元，并要(yào / yāo)求淨資本不(bù)得低于(yú)各項風險資本之(zhī)和(hé / huò)的(de)100%，淨資本不(bù)得低于(yú)淨資産的(de)40%。該辦法的(de)出(chū)台使得信托公司的(de)重組和(hé / huò)增資擴股再掀波瀾，一(yī / yì ／yí)大(dà)批中央企業、境外知名金融機構紛紛投資入股信托公司，一(yī / yì ／yí)批存在(zài)曆史遺留問題的(de)信托公司陸續完成重組，重新進入信托市場。
同時(shí)，伴随信托涉及領域的(de)不(bù)斷延伸，一(yī / yì ／yí)系列涉及業務管理方面的(de)規定文件陸續出(chū)台，如《銀行和(hé / huò)信托公司業務合作指引》、《信托公司受托境外理财業務管理暫行辦法》、《銀行業金融機構衍生産品交易業務管理辦法》、《關于(yú)加強信托公司房地(dì / de)産、證券業務監管有關問題的(de)通知》等，涵蓋金融證券、企業融資、房地(dì / de)産、基礎設施等多個(gè)領域。
2014年是(shì)信托公司的(de)轉型“元年”。中國(guó)銀監會主席助理楊家才于(yú)2013年年底和(hé / huò)2014年底在(zài)信托公司行業年會上(shàng)先後提出(chū)“八項機制”和(hé / huò)“八項責任”，圍繞“防範風險、規範發展”這(zhè)一(yī / yì ／yí)中心，行業監管的(de)制度設計進一(yī / yì ／yí)步完善。2014年4月，銀監會下發99号文(《關于(yú)信托公司風險監管的(de)指導意見》)，這(zhè)構成了(le／liǎo)信托行業頂層制度構建的(de)邏輯主線，随後又發布《關于(yú)99号文的(de)執行細則》，此後，《信托公司監管評級與分類監管指引》、《中國(guó)信托業保障基金管理辦法》陸續出(chū)台，對未來(lái)信托業的(de)持續健康發展以(yǐ)及信托公司的(de)業務模式轉型和(hé / huò)風控機制構建都産生了(le／liǎo)重要(yào / yāo)影響。另外，《關于(yú)規範金融機構同業業務的(de)通知》、《關于(yú)加強地(dì / de)方政府性債務管理的(de)意見》等文件與傳統的(de)銀信、政信合作信托密切相關。信托公司開始重新定位自己，主動抛棄舊的(de)經營模式，爲(wéi / wèi)自身的(de)延續、發展注入新的(de)動力。
2015年：
法律制度進一(yī / yì ／yí)步完善
2015年仍是(shì)信托相關政策密集出(chū)台的(de)階段，包括已經征求意見的(de)《條例》以(yǐ)及2015年4月10日銀監會下發的(de)《信托公司行政許可事項實施辦法(征求意見稿)》等。
一(yī / yì ／yí)直以(yǐ)來(lái)，《信托法》修訂是(shì)業界呼聲較高的(de)事項，但是(shì)由于(yú)種種原因，《信托法》修訂遲遲未列入日程，因此，業界普遍寄希望于(yú)《條例》的(de)修訂。
“配套法規尚未完全建立，這(zhè)應是(shì)信托法制建設的(de)重點，在(zài)《條例》中有相應體現。”這(zhè)是(shì)業内普遍觀點。《信托法》作爲(wéi / wèi)信托基本法，對于(yú)信托活動中涉及的(de)需要(yào / yāo)公權力配合的(de)相關制度，隻作了(le／liǎo)原則規定或者沒有加以(yǐ)規定。因此，在(zài)許多方面還需要(yào / yāo)以(yǐ)特别法的(de)形式制定相關配套法規。
其中，信托登記制度和(hé / huò)信托稅收制度是(shì)最主要(yào / yāo)的(de)配套法規。我國(guó)《信托法》第十條規定了(le／liǎo)信托登記制度，并且規定：以(yǐ)依法應當進行信托登記的(de)财産設立信托，如果未辦理信托登記手續，信托無效。但是(shì)，《信托法》本身并沒有規定辦理信托登記的(de)機關以(yǐ)及程序，由此嚴重削弱了(le／liǎo)《信托法》的(de)實施效果，需要(yào / yāo)國(guó)務院以(yǐ)行政法規的(de)方式建立信托登記的(de)具體操作辦法。
關于(yú)信托稅收制度，業内認爲(wéi / wèi)，信托制度是(shì)一(yī / yì ／yí)項創新的(de)财産制度，主要(yào / yāo)表現爲(wéi / wèi)信托财産上(shàng)“一(yī / yì ／yí)物二權”的(de)法律構造，信托财産的(de)所有權屬于(yú)受托人(rén)，信托财産的(de)受益權屬于(yú)受益人(rén)。我國(guó)原有的(de)稅收制度均是(shì)與“一(yī / yì ／yí)物一(yī / yì ／yí)權”的(de)傳統财産制度相适應，難以(yǐ)簡單套用信托這(zhè)種“一(yī / yì ／yí)物二權”的(de)創新财産制度，必須予以(yǐ)重構。目前，我國(guó)還沒有建立與信托活動相配套的(de)稅收制度，由此，一(yī / yì ／yí)方面，信托當事人(rén)将繳納本不(bù)該繳納的(de)稅收，不(bù)合理地(dì / de)提高信托的(de)交易成本，從而(ér)制約了(le／liǎo)信托功能的(de)系統發揮；另一(yī / yì ／yí)方面，信托當事人(rén)本該繳納的(de)稅收也(yě)無法繳納，助長了(le／liǎo)信托不(bù)合理避稅的(de)空間，造成了(le／liǎo)國(guó)家稅賦流失。因此，需要(yào / yāo)以(yǐ)特别法的(de)形式，構建獨立的(de)信托稅制。
2015年10月1日，《中華人(rén)民共和(hé / huò)國(guó)信托法》（以(yǐ)下簡稱《信托法》）将正式實施14年。從有名無實的(de)信托活動，到(dào)營業信托主導的(de)信托實踐，《信托法》的(de)頒布實施在(zài)規範信托實踐、保證信托業務有序開展、維護各方參與者合法利益等方面發揮了(le／liǎo)重要(yào / yāo)作用。從2000年開始，信托公司管理的(de)信托資産規模與日俱增，如今已經突破15萬億元。2015年，《信托公司條例》（以(yǐ)下簡稱《條例》）正式提上(shàng)日程，草案業已進入征求各方意見階段。至此，從法律到(dào)行政法規，到(dào)地(dì / de)方法規，再到(dào)部門規章，信托法律規範從4個(gè)不(bù)同層級構成一(yī / yì ／yí)個(gè)嚴密的(de)體系。
2001年至2007年：
“一(yī / yì ／yí)法兩規”的(de)時(shí)代
《信托法》的(de)實施标志着我國(guó)開始建立真正意義上(shàng)的(de)信托制度。在(zài)《信托法》的(de)基礎上(shàng)，中國(guó)銀監會于(yú)2007年相繼頒布《信托公司管理辦法》和(hé / huò)《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》兩個(gè)部門規章。這(zhè)也(yě)是(shì)業界常說(shuō)的(de)“一(yī / yì ／yí)法兩規”。“一(yī / yì ／yí)法兩規”的(de)頒布實施，從信托基本關系、信托機構、信托業務3個(gè)層次做了(le／liǎo)規範，至此，中國(guó)信托市場的(de)法律體系基本框架已經形成。
事實上(shàng)，在(zài)全國(guó)人(rén)大(dà)及其常委會制定的(de)法律層面，除了(le／liǎo)《信托法》，還有一(yī / yì ／yí)部與信托活動相關的(de)法律，即《證券投資基金法》，也(yě)被稱爲(wéi / wèi)信托特别法。除此之(zhī)外，中國(guó)銀監會于(yú)2007年陸續下發多個(gè)部門規章，如《信托公司治理指引》等。這(zhè)些行業管理法規或制度對信托實踐進行了(le／liǎo)較詳細的(de)規範，保障了(le／liǎo)信托市場的(de)有效運行，也(yě)促使行業大(dà)跨越式發展。
2007年以(yǐ)來(lái)，信托公司的(de)資産規模不(bù)斷增加，幾乎一(yī / yì ／yí)年一(yī / yì ／yí)個(gè)台階。2007年底爲(wéi / wèi)9621億元，2008年爲(wéi / wèi)12365億元，2009年爲(wéi / wèi)20405億元，2010年達30404.55億元，2011年超過4.8萬億元。至此，信托公司的(de)資産規模接近于(yú)基金公司資産規模的(de)兩倍，平均每家公司管理信托資産700多億元。信托市場已經成爲(wéi / wèi)我國(guó)金融市場的(de)重要(yào / yāo)組成部分。
2008年至2014年：
監管政策密集出(chū)台
信托業經曆了(le／liǎo)2008年至2010年的(de)重組熱潮，之(zhī)後2011年基本完成了(le／liǎo)整體升級和(hé / huò)擴張。在(zài)這(zhè)一(yī / yì ／yí)階段，又有一(yī / yì ／yí)些重要(yào / yāo)監管規定出(chū)台，加速了(le／liǎo)行業市場體系的(de)進一(yī / yì ／yí)步完善。2010年，《信托公司淨資本管理辦法》出(chū)台，要(yào / yāo)求信托公司淨資本不(bù)得低于(yú)2億元，并要(yào / yāo)求淨資本不(bù)得低于(yú)各項風險資本之(zhī)和(hé / huò)的(de)100%，淨資本不(bù)得低于(yú)淨資産的(de)40%。該辦法的(de)出(chū)台使得信托公司的(de)重組和(hé / huò)增資擴股再掀波瀾，一(yī / yì ／yí)大(dà)批中央企業、境外知名金融機構紛紛投資入股信托公司，一(yī / yì ／yí)批存在(zài)曆史遺留問題的(de)信托公司陸續完成重組，重新進入信托市場。
同時(shí)，伴随信托涉及領域的(de)不(bù)斷延伸，一(yī / yì ／yí)系列涉及業務管理方面的(de)規定文件陸續出(chū)台，如《銀行和(hé / huò)信托公司業務合作指引》、《信托公司受托境外理财業務管理暫行辦法》、《銀行業金融機構衍生産品交易業務管理辦法》、《關于(yú)加強信托公司房地(dì / de)産、證券業務監管有關問題的(de)通知》等，涵蓋金融證券、企業融資、房地(dì / de)産、基礎設施等多個(gè)領域。
2014年是(shì)信托公司的(de)轉型“元年”。中國(guó)銀監會主席助理楊家才于(yú)2013年年底和(hé / huò)2014年底在(zài)信托公司行業年會上(shàng)先後提出(chū)“八項機制”和(hé / huò)“八項責任”，圍繞“防範風險、規範發展”這(zhè)一(yī / yì ／yí)中心，行業監管的(de)制度設計進一(yī / yì ／yí)步完善。2014年4月，銀監會下發99号文(《關于(yú)信托公司風險監管的(de)指導意見》)，這(zhè)構成了(le／liǎo)信托行業頂層制度構建的(de)邏輯主線，随後又發布《關于(yú)99号文的(de)執行細則》，此後，《信托公司監管評級與分類監管指引》、《中國(guó)信托業保障基金管理辦法》陸續出(chū)台，對未來(lái)信托業的(de)持續健康發展以(yǐ)及信托公司的(de)業務模式轉型和(hé / huò)風控機制構建都産生了(le／liǎo)重要(yào / yāo)影響。另外，《關于(yú)規範金融機構同業業務的(de)通知》、《關于(yú)加強地(dì / de)方政府性債務管理的(de)意見》等文件與傳統的(de)銀信、政信合作信托密切相關。信托公司開始重新定位自己，主動抛棄舊的(de)經營模式，爲(wéi / wèi)自身的(de)延續、發展注入新的(de)動力。
2015年：
法律制度進一(yī / yì ／yí)步完善
2015年仍是(shì)信托相關政策密集出(chū)台的(de)階段，包括已經征求意見的(de)《條例》以(yǐ)及2015年4月10日銀監會下發的(de)《信托公司行政許可事項實施辦法(征求意見稿)》等。
一(yī / yì ／yí)直以(yǐ)來(lái)，《信托法》修訂是(shì)業界呼聲較高的(de)事項，但是(shì)由于(yú)種種原因，《信托法》修訂遲遲未列入日程，因此，業界普遍寄希望于(yú)《條例》的(de)修訂。
“配套法規尚未完全建立，這(zhè)應是(shì)信托法制建設的(de)重點，在(zài)《條例》中有相應體現。”這(zhè)是(shì)業内普遍觀點。《信托法》作爲(wéi / wèi)信托基本法，對于(yú)信托活動中涉及的(de)需要(yào / yāo)公權力配合的(de)相關制度，隻作了(le／liǎo)原則規定或者沒有加以(yǐ)規定。因此，在(zài)許多方面還需要(yào / yāo)以(yǐ)特别法的(de)形式制定相關配套法規。
其中，信托登記制度和(hé / huò)信托稅收制度是(shì)最主要(yào / yāo)的(de)配套法規。我國(guó)《信托法》第十條規定了(le／liǎo)信托登記制度，并且規定：以(yǐ)依法應當進行信托登記的(de)财産設立信托，如果未辦理信托登記手續，信托無效。但是(shì)，《信托法》本身并沒有規定辦理信托登記的(de)機關以(yǐ)及程序，由此嚴重削弱了(le／liǎo)《信托法》的(de)實施效果，需要(yào / yāo)國(guó)務院以(yǐ)行政法規的(de)方式建立信托登記的(de)具體操作辦法。
關于(yú)信托稅收制度，業内認爲(wéi / wèi)，信托制度是(shì)一(yī / yì ／yí)項創新的(de)财産制度，主要(yào / yāo)表現爲(wéi / wèi)信托财産上(shàng)“一(yī / yì ／yí)物二權”的(de)法律構造，信托财産的(de)所有權屬于(yú)受托人(rén)，信托财産的(de)受益權屬于(yú)受益人(rén)。我國(guó)原有的(de)稅收制度均是(shì)與“一(yī / yì ／yí)物一(yī / yì ／yí)權”的(de)傳統财産制度相适應，難以(yǐ)簡單套用信托這(zhè)種“一(yī / yì ／yí)物二權”的(de)創新财産制度，必須予以(yǐ)重構。目前，我國(guó)還沒有建立與信托活動相配套的(de)稅收制度，由此，一(yī / yì ／yí)方面，信托當事人(rén)将繳納本不(bù)該繳納的(de)稅收，不(bù)合理地(dì / de)提高信托的(de)交易成本，從而(ér)制約了(le／liǎo)信托功能的(de)系統發揮；另一(yī / yì ／yí)方面，信托當事人(rén)本該繳納的(de)稅收也(yě)無法繳納，助長了(le／liǎo)信托不(bù)合理避稅的(de)空間，造成了(le／liǎo)國(guó)家稅賦流失。因此，需要(yào / yāo)以(yǐ)特别法的(de)形式，構建獨立的(de)信托稅制。