爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)規範信托投資公司資金信托業務的(de)經營行爲(wéi / wèi)，中國(guó)人(rén)民銀行又專門制定了(le／liǎo)《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》，并已于(yú)2002年7月18日起正式生效。但該辦法并沒有涉及外彙資金信托業務的(de)具體規定，加之(zhī)以(yǐ)往信托投資公司也(yě)沒有從事真正意義上(shàng)的(de)外彙資金信托業務，因此爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)促使外彙資金信托業務正常有序的(de)開展，明确外彙資金信托業務的(de)外彙管理規定成爲(wéi / wèi)當務之(zhī)急。 
　　外彙資金信托賬戶 

　　信托投資公司從事外彙資金信托業務，必然涉及大(dà)量頻繁的(de)外彙收支，而(ér)這(zhè)些外彙收支都需通過外彙賬戶來(lái)實現。《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》第十四條規定，“信托投資公司對不(bù)同的(de)資金信托，應建立單獨的(de)會計賬戶分别核算；對不(bù)同的(de)信托，應在(zài)銀行分别開設單獨的(de)賬戶，在(zài)證券交易機構開設獨立的(de)證券賬戶和(hé / huò)資金賬戶”。根據《非銀行金融機構管理條例》，信托投資公司根據業務需要(yào / yāo)在(zài)境内中資銀行開立外彙賬戶，不(bù)需經過外彙局批準，但由于(yú)委托人(rén)與信托投資公司之(zhī)間的(de)境内外彙劃撥事先需要(yào / yāo)經過外彙局批準，如果對外彙資金信托賬戶失去有效的(de)監管，外彙局在(zài)審批時(shí)将無法核實不(bù)同信托業務項下的(de)外彙資金流向，極易混入其它信托賬戶甚至結算賬戶。因此，外彙局對不(bù)同信托的(de)外彙信托資金賬戶不(bù)能采用目前對其結算賬戶的(de)管理方式，而(ér)應事先審批或事後備案，并規定相應的(de)收支範圍。 

　　根據目前規定，信托投資公司接受委托從事B股投資業務，可以(yǐ)在(zài)證券交易機構開立證券賬戶和(hé / huò)資金賬戶，但投資者應将外彙資金劃入證券交易機構在(zài)中資銀行開立的(de)B股保證金賬戶。因此信托投資公司在(zài)從事此類信托業務時(shí)，必須在(zài)銀行開立B股信托專用賬戶，外彙局應對收入範圍嚴格限制，隻能允許個(gè)人(rén)外彙資金才能進入該賬戶，防止法人(rén)機構資金進入B股市場。

　　另外，由于(yú)外彙信托還處于(yú)探索起步階段，目前還不(bù)宜允許信托投資公司在(zài)境外銀行開立信托資金賬戶，原有境外賬戶隻能用于(yú)信托投資公司的(de)非信托業務。 

　　外彙資金信托資金來(lái)源 

　　按照《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》，外彙資金信托的(de)委托人(rén)可以(yǐ)根據自己的(de)意願，将自己合法擁有的(de)外彙資金委托給信托投資公司進行管理、運用和(hé / huò)處分。但暫行辦法對“自己合法擁有的(de)外彙資金”并沒有具體規定，從字面本身的(de)含義來(lái)看，委托人(rén)可以(yǐ)保留的(de)出(chū)口收彙、非貿易收彙等經常項目外彙收入、外彙資本金、外彙借款等資本項目收入以(yǐ)及居民個(gè)人(rén)外彙存款均屬委托人(rén)合法擁有的(de)外彙資金，似乎都可以(yǐ)用來(lái)進行外彙資金信托業務。 

　　但從現行外彙管理政策以(yǐ)及具有特定用途的(de)外彙資金來(lái)看，外彙信托資金的(de)來(lái)源應當有所限制。首先，境内居民個(gè)人(rén)外彙存款有現彙和(hé / huò)現鈔的(de)區别。居民個(gè)人(rén)用現彙存款委托信托投資公司辦理外彙資金信托業務符合信托資金要(yào / yāo)求，對于(yú)現鈔存款，則存在(zài)鈔轉彙的(de)問題。目前除了(le／liǎo)居民個(gè)人(rén)投資B股和(hé / huò)對外付彙時(shí)可以(yǐ)根據規定進行鈔轉彙以(yǐ)外，其它的(de)鈔轉彙并不(bù)能在(zài)境内進行，因此用于(yú)外彙資金信托業務還存在(zài)鈔轉彙的(de)政策障礙。其次，境内機構的(de)資本項目外彙收入存在(zài)用途限制。如外商投資企業的(de)投資款應該用于(yú)項目建設，外彙借款也(yě)有特定的(de)用途。因此，嚴格來(lái)說(shuō)這(zhè)兩種外彙資金不(bù)能用于(yú)外彙資金信托業務。但是(shì)，由于(yú)企業建設經營是(shì)一(yī / yì ／yí)個(gè)長期的(de)過程，這(zhè)些資金還存在(zài)一(yī / yì ／yí)個(gè)間隙期，一(yī / yì ／yí)般來(lái)說(shuō)投資企業規模越大(dà)、間隙期越長、資金量也(yě)越大(dà)，企業要(yào / yāo)追求經濟利益最大(dà)化，在(zài)間隙期進行一(yī / yì ／yí)定的(de)資金運作也(yě)是(shì)合理的(de)選擇。因此是(shì)否要(yào / yāo)嚴格禁止投資款和(hé / huò)外彙借款用于(yú)外彙資金信托業務，是(shì)一(yī / yì ／yí)個(gè)值得慎重考慮的(de)問題。 

　　從上(shàng)面的(de)分析來(lái)看，目前居民個(gè)人(rén)現彙存款和(hé / huò)境内機構可保留的(de)出(chū)口收彙、非貿易收彙等經常項目外彙收入可以(yǐ)用于(yú)外彙資金信托，而(ér)資本項目外彙收入則要(yào / yāo)視具體情況而(ér)定。 

　　目前，境内居民個(gè)人(rén)外彙存款中外币現鈔占比較大(dà)，而(ér)信托投資公司對個(gè)人(rén)外彙資金信托業務也(yě)有較大(dà)熱情，而(ér)且事實上(shàng)目前的(de)市場重點也(yě)隻在(zài)于(yú)此。因此爲(wéi / wèi)支持外彙資金信托業務起步，同時(shí)給境内居民個(gè)人(rén)多一(yī / yì ／yí)個(gè)外彙投資渠道(dào)，應當允許在(zài)一(yī / yì ／yí)定的(de)限額内進行鈔轉彙，但前提是(shì)信托業務結束時(shí)，現彙必須仍然轉爲(wéi / wèi)現鈔。 

　　外彙資金信托資金劃撥 

　　委托人(rén)将自己的(de)外彙資金用于(yú)資金信托，就(jiù)需要(yào / yāo)将外彙在(zài)境内劃轉到(dào)信托投資公司的(de)外彙信托資金賬戶。目前外彙局對不(bù)同的(de)外彙資金劃撥有各自的(de)規定，對境内居民個(gè)人(rén)外彙，同名賬戶或直系親屬之(zhī)間可以(yǐ)直接到(dào)銀行辦理劃撥手續；對境内機構經常項目外彙，代理進出(chū)口項下的(de)外彙、國(guó)際招投項下境内支付外彙貨款、境内支付運保費以(yǐ)及境内非貿易項下外彙劃轉如郵政彙款、船代貨代等可以(yǐ)有效單據向銀行直接申請，其它項下的(de)劃轉均需向外彙局申請，但這(zhè)些外彙劃轉僅限于(yú)代理雙方或總部和(hé / huò)分支機構之(zhī)間，而(ér)非外彙資金信托項下的(de)外彙劃轉；資本項目外彙劃轉則全部需要(yào / yāo)向外彙局申請。由此看來(lái)，外彙資金信托項下的(de)外彙劃轉均需得到(dào)外彙局的(de)批準。但目前的(de)關鍵問題是(shì)境内外彙劃轉管理規定并沒對此作出(chū)相應規定，因此如果信托投資公司要(yào / yāo)開展外彙資金信托業務，首先必須解決境内外彙劃轉的(de)政策問題。 

　　另外，目前外彙局對經常項目外彙賬戶、資本項目專用賬戶均有最高限額的(de)控制，因此外彙局在(zài)批準外彙信托資金劃轉時(shí)，必須同時(shí)削減該賬戶相應的(de)限額，如果這(zhè)種劃轉經常發生，會給賬戶限額管理的(de)具體操作帶來(lái)一(yī / yì ／yí)定的(de)難度，時(shí)效性難以(yǐ)保證。因此對涉及外彙資金信托業務外彙賬戶的(de)限額，可以(yǐ)采取根據資金安排情況，委托人(rén)一(yī / yì ／yí)次申請，限期使用的(de)管理辦法。 

　　外彙資金信托委托人(rén)

　　《信托投資公司管理辦法》規定，“委托人(rén)應是(shì)具有完全民事行爲(wéi / wèi)能力的(de)自然人(rén)、法人(rén)或者依法成立的(de)組織”，但并沒有規定委托人(rén)的(de)地(dì / de)域限制，也(yě)就(jiù)是(shì)說(shuō)信托投資公司可否接受境外委托人(rén)的(de)委托是(shì)并不(bù)明确的(de)。盡管在(zài)信托業務中信托投資公司是(shì)接受委托以(yǐ)自己的(de)名義進行業務活動，但除了(le／liǎo)因自身過失造成信托資産損失必須承擔相應責任外，其它責任均由委托人(rén)承擔。因此信托投資公司僅僅隻是(shì)中介，如果信托投資公司接受境外委托進行外彙資金信托管理，由此産生的(de)經濟法律關系将對外彙管理提出(chū)新的(de)要(yào / yāo)求。 

　　境外委托人(rén)委托信托投資公司進行投資或者借款等活動，表面上(shàng)是(shì)按信托投資公司的(de)名義進行，但實際上(shàng)是(shì)境外機構對境内的(de)投資或借款。因此對委托人(rén)爲(wéi / wèi)境外機構的(de)外彙資金信托應按外商投資或境外借款來(lái)進行管理，外彙資金最終使用人(rén)應遵守相應的(de)法規，如需事先批準則應事先向相關部門報批。 

　　外彙資金信托業務監管 

　　根據《信托投資公司管理辦法》，人(rén)民銀行是(shì)信托投資公司的(de)金融監部門，但開展外彙信托業務則必須遵守外彙局的(de)有關規定，并接受外彙管理部門的(de)監督檢查。也(yě)就(jiù)是(shì)說(shuō)，對信托投資公司的(de)日常監管（包括現場和(hé / huò)非現場監管）都由人(rén)民銀行負責，外彙局則對其涉及外彙的(de)信托業務進行具體管理，兩者分工是(shì)十分明确的(de)。按照這(zhè)一(yī / yì ／yí)要(yào / yāo)求，外彙局必須對信托投資公司開展外彙資金信托業務提出(chū)相關的(de)操作和(hé / huò)監管要(yào / yāo)求，保證業務和(hé / huò)管理不(bù)脫節。由于(yú)外彙資金信托業務涉及外彙管理的(de)諸多方面，又是(shì)信托投資公司較爲(wéi / wèi)重要(yào / yāo)的(de)中介業務，因此從強化外彙監管的(de)角度出(chū)發，首先要(yào / yāo)明确業務監管職能部門，進行集中管理而(ér)不(bù)能造成職責不(bù)清；其次要(yào / yāo)與人(rén)民銀行主管部門建立日常聯系制度，充分利用監管資料了(le／liǎo)解和(hé / huò)掌握信托投資公司的(de)總體情況，達到(dào)信息共享、高效監管的(de)目的(de)。 

　　由于(yú)信托業務本身的(de)特殊性，外彙資金信托業務所形成的(de)資産不(bù)屬于(yú)信托投資公司的(de)固有資産，信托資金也(yě)不(bù)是(shì)對委托人(rén)的(de)負債，因此，信托業務與非信托業務是(shì)分别核算的(de)；與此對應，信托業務财務報表及經營狀況資料也(yě)是(shì)相對獨立的(de)，而(ér)外彙信托業務因其涉及外彙的(de)特殊性也(yě)更應如此。但目前由于(yú)相關部門對信托投資公司的(de)财務會計制度還沒有真正建立，使得信托投資公司報送财務及經營狀況資料沒有形成專門的(de)制度，因此建立一(yī / yì ／yí)套行之(zhī)有效的(de)監管制度是(shì)規範管理、加強風險控制的(de)重要(yào / yāo)保證。 

　　國(guó)家對信托投資公司進行整治的(de)目的(de)是(shì)要(yào / yāo)加強管理，避免風險，重新樹立信托投資公司的(de)對外形象，同時(shí)真正做到(dào)金融業分業經營。因此，作爲(wéi / wèi)外彙管理部門要(yào / yāo)采取切實措施，引導信托投資公司外彙信托走上(shàng)規範經營之(zhī)路。

作者單位：外彙局江蘇省分局