信托投貸聯動業務模式初顯
來(lái)源：中國(guó)證券報 時(shí)間：2016-11-11
中國(guó)證券報記者了(le／liǎo)解到(dào)，目前一(yī / yì ／yí)些信托公司通過發行信托計劃或通過信托子(zǐ)公司已經在(zài)開展投貸聯動業務，相關業務模式初步顯現。 多位信托研究人(rén)士認爲(wéi / wèi)，對于(yú)素以(yǐ)貸款業務爲(wéi / wèi)主的(de)商業銀行來(lái)說(shuō)，投貸聯動是(shì)一(yī / yì ／yí)項較大(dà)的(de)業務創新，而(ér)就(jiù)長于(yú)經營綜合金融業務的(de)信托公司來(lái)說(shuō)，投貸聯動則正好可以(yǐ)完美地(dì / de)發揮其既有的(de)金融功能優勢。
近日，某央企系信托公司相關業務人(rén)士透露，其公司已經開始探索投貸聯動業務。該公司的(de)業務模式爲(wéi / wèi)：針對企業的(de)具體融資需求，發行信托計劃進行真實的(de)股權投資加債權投資，債權投資部分根據合同約定期限還本付息，股權投資部分則通過融資企業被并購實現溢價退出(chū)。
前述業務人(rén)士坦言，開展這(zhè)一(yī / yì ／yí)業務的(de)核心在(zài)于(yú)真正了(le／liǎo)解企業的(de)融資需求，根據企業的(de)實際情況設計個(gè)性化的(de)融資方案。他(tā)說(shuō)：“我們公司目前做的(de)主要(yào / yāo)是(shì)存量客戶，因爲(wéi / wèi)隻有對企業熟悉，才有可能提供令其滿意的(de)方案以(yǐ)及進行進一(yī / yì ／yí)步的(de)談判。”
除了(le／liǎo)發行信托計劃外，信托公司還可以(yǐ)通過信托專業子(zǐ)公司試水投貸聯動業務。據中國(guó)信托業協會統計，截至2015年末，共有16家信托公司成立51家子(zǐ)公司，其中私募股權是(shì)大(dà)多數信托專業子(zǐ)公司的(de)業務方向。業内人(rén)士介紹，信托公司通過專業子(zǐ)公司開展私募股權投資具有較多優勢，特别是(shì)信托公司可以(yǐ)有效隔離投資風險，受到(dào)的(de)法律監管相關寬松，可以(yǐ)有效化解信托計劃通過IPO退出(chū)難的(de)問題。
多位信托公司研究人(rén)士認爲(wéi / wèi)，對于(yú)素以(yǐ)貸款業務爲(wéi / wèi)主的(de)商業銀行來(lái)說(shuō)，投貸聯動是(shì)一(yī / yì ／yí)項較大(dà)的(de)業務創新；而(ér)就(jiù)長于(yú)經營綜合金融業務的(de)信托公司來(lái)說(shuō)，投貸聯動則正好可以(yǐ)完美地(dì / de)發揮其既有的(de)金融功能優勢。中鐵信托副總經理陳赤進一(yī / yì ／yí)步表示，從“基因”上(shàng)講，信托公司一(yī / yì ／yí)經誕生，便擁有貸款與投資兩大(dà)業務傳統。從監管導向上(shàng)看，信托業的(de)重要(yào / yāo)轉型方向是(shì)擺脫單一(yī / yì ／yí)的(de)融資業務模式，投資與融資并舉。從目前的(de)市場需求來(lái)看，一(yī / yì ／yí)方面，傳統債權融資需求持續下降；另一(yī / yì ／yí)方面，企業部門對共擔風險、共享收益的(de)股權投資的(de)需求不(bù)斷升溫。從金融服務的(de)競争态勢着眼，在(zài)現有金融業态中，信托公司可以(yǐ)說(shuō)是(shì)唯一(yī / yì ／yí)能夠自由地(dì / de)同時(shí)開展貸款與投資綜合經營的(de)金融機構，這(zhè)是(shì)它在(zài)金融功能上(shàng)的(de)優勢，而(ér)在(zài)實踐方面，信托公司在(zài)貸款與投資這(zhè)兩類業務上(shàng)，既有寶貴的(de)成功經驗，也(yě)有慘痛的(de)失敗教訓。
值得一(yī / yì ／yí)提的(de)是(shì)，近期銀監會發布文件，出(chū)台四項舉措鼓勵信托公司開展投貸聯動業務：一(yī / yì ／yí)是(shì)支持具有集團背景和(hé / huò)已開展創業企業投融資業務的(de)信托公司先行試點；二是(shì)鼓勵信托公司充分發揮信托制度優勢，探索信托資金的(de)投貸聯動模式，加強投貸聯動業務相關産品的(de)創新，爲(wéi / wèi)創業企業提供綜合化、個(gè)性化金融投融資服務；三是(shì)引導信托公司綜合考慮各地(dì / de)區科技資源情況、信用環境、地(dì / de)方政府支持力度等因素，充分利用地(dì / de)方政府分擔和(hé / huò)補償信用風險的(de)有利條件，完善投貸聯動相關産品開發和(hé / huò)風險管理，促進對創業企業的(de)投貸聯動業務發展；四是(shì)研究制訂《信托公司專業子(zǐ)公司管理暫行辦法》，支持信托公司以(yǐ)固有資金設立股權投資子(zǐ)公司，鼓勵其開展對創業企業的(de)綜合投融資業務，以(yǐ)投資收益補償貸款損失，實現相關業務可持續發展。
近日，某央企系信托公司相關業務人(rén)士透露，其公司已經開始探索投貸聯動業務。該公司的(de)業務模式爲(wéi / wèi)：針對企業的(de)具體融資需求，發行信托計劃進行真實的(de)股權投資加債權投資，債權投資部分根據合同約定期限還本付息，股權投資部分則通過融資企業被并購實現溢價退出(chū)。
前述業務人(rén)士坦言，開展這(zhè)一(yī / yì ／yí)業務的(de)核心在(zài)于(yú)真正了(le／liǎo)解企業的(de)融資需求，根據企業的(de)實際情況設計個(gè)性化的(de)融資方案。他(tā)說(shuō)：“我們公司目前做的(de)主要(yào / yāo)是(shì)存量客戶，因爲(wéi / wèi)隻有對企業熟悉，才有可能提供令其滿意的(de)方案以(yǐ)及進行進一(yī / yì ／yí)步的(de)談判。”
除了(le／liǎo)發行信托計劃外，信托公司還可以(yǐ)通過信托專業子(zǐ)公司試水投貸聯動業務。據中國(guó)信托業協會統計，截至2015年末，共有16家信托公司成立51家子(zǐ)公司，其中私募股權是(shì)大(dà)多數信托專業子(zǐ)公司的(de)業務方向。業内人(rén)士介紹，信托公司通過專業子(zǐ)公司開展私募股權投資具有較多優勢，特别是(shì)信托公司可以(yǐ)有效隔離投資風險，受到(dào)的(de)法律監管相關寬松，可以(yǐ)有效化解信托計劃通過IPO退出(chū)難的(de)問題。
多位信托公司研究人(rén)士認爲(wéi / wèi)，對于(yú)素以(yǐ)貸款業務爲(wéi / wèi)主的(de)商業銀行來(lái)說(shuō)，投貸聯動是(shì)一(yī / yì ／yí)項較大(dà)的(de)業務創新；而(ér)就(jiù)長于(yú)經營綜合金融業務的(de)信托公司來(lái)說(shuō)，投貸聯動則正好可以(yǐ)完美地(dì / de)發揮其既有的(de)金融功能優勢。中鐵信托副總經理陳赤進一(yī / yì ／yí)步表示，從“基因”上(shàng)講，信托公司一(yī / yì ／yí)經誕生，便擁有貸款與投資兩大(dà)業務傳統。從監管導向上(shàng)看，信托業的(de)重要(yào / yāo)轉型方向是(shì)擺脫單一(yī / yì ／yí)的(de)融資業務模式，投資與融資并舉。從目前的(de)市場需求來(lái)看，一(yī / yì ／yí)方面，傳統債權融資需求持續下降；另一(yī / yì ／yí)方面，企業部門對共擔風險、共享收益的(de)股權投資的(de)需求不(bù)斷升溫。從金融服務的(de)競争态勢着眼，在(zài)現有金融業态中，信托公司可以(yǐ)說(shuō)是(shì)唯一(yī / yì ／yí)能夠自由地(dì / de)同時(shí)開展貸款與投資綜合經營的(de)金融機構，這(zhè)是(shì)它在(zài)金融功能上(shàng)的(de)優勢，而(ér)在(zài)實踐方面，信托公司在(zài)貸款與投資這(zhè)兩類業務上(shàng)，既有寶貴的(de)成功經驗，也(yě)有慘痛的(de)失敗教訓。
值得一(yī / yì ／yí)提的(de)是(shì)，近期銀監會發布文件，出(chū)台四項舉措鼓勵信托公司開展投貸聯動業務：一(yī / yì ／yí)是(shì)支持具有集團背景和(hé / huò)已開展創業企業投融資業務的(de)信托公司先行試點；二是(shì)鼓勵信托公司充分發揮信托制度優勢，探索信托資金的(de)投貸聯動模式，加強投貸聯動業務相關産品的(de)創新，爲(wéi / wèi)創業企業提供綜合化、個(gè)性化金融投融資服務；三是(shì)引導信托公司綜合考慮各地(dì / de)區科技資源情況、信用環境、地(dì / de)方政府支持力度等因素，充分利用地(dì / de)方政府分擔和(hé / huò)補償信用風險的(de)有利條件，完善投貸聯動相關産品開發和(hé / huò)風險管理，促進對創業企業的(de)投貸聯動業務發展；四是(shì)研究制訂《信托公司專業子(zǐ)公司管理暫行辦法》，支持信托公司以(yǐ)固有資金設立股權投資子(zǐ)公司，鼓勵其開展對創業企業的(de)綜合投融資業務，以(yǐ)投資收益補償貸款損失，實現相關業務可持續發展。