随着國(guó)家貨币緊縮政策成爲(wéi / wèi)宏觀調控的(de)有力武器，中小企業出(chū)現了(le／liǎo)融資難問題。在(zài)保證經濟增長，促進擴大(dà)内需的(de)過程中，加強對廣大(dà)中小企業的(de)金融支持是(shì)關鍵的(de)一(yī / yì ／yí)環。
　　因我國(guó)金融體制的(de)固有原因，在(zài)以(yǐ)間接融資爲(wéi / wèi)主體的(de)金融市場上(shàng)，信貸配給廣泛存在(zài)，中小企業自有資金的(de)積累和(hé / huò)私人(rén)或民間借貸依然是(shì)其融資的(de)主要(yào / yāo)來(lái)源。在(zài)制度壁壘和(hé / huò)結構失衡的(de)雙重制約下，解決中小企業融資難的(de)問題需要(yào / yāo)另辟蹊徑，而(ér)信托，無疑爲(wéi / wèi)中小企業融資提供一(yī / yì ／yí)個(gè)新的(de)視角和(hé / huò)解決方案。
　　《信托法》第二條：“信托是(shì)指委托人(rén)基于(yú)對受托人(rén)的(de)信任，将其财産權委托給受托人(rén)，由受托人(rén)按委托人(rén)的(de)意願以(yǐ)自己的(de)名義，爲(wéi / wèi)受益人(rén)的(de)利益或者特定目的(de)，進行管理或者處分的(de)行爲(wéi / wèi)。”
　　通俗地(dì / de)講，信托是(shì)一(yī / yì ／yí)種“受人(rén)之(zhī)托、代人(rén)理财”的(de)财産管理制度形式，即信托公司作爲(wéi / wèi)受托人(rén)向社會投資者發行信托計劃産品，爲(wéi / wèi)需要(yào / yāo)資金的(de)企業募集資金，信托公司将其募集資金投入到(dào)需要(yào / yāo)資金的(de)企業，需要(yào / yāo)資金的(de)企業再将融入的(de)資金投入到(dào)相應的(de)項目中，由其産生的(de)利潤（現金流）支付投資者信托本金及其紅利（利息）。根據《信托法》第七條規定“設立信托，必須有确定的(de)信托财産，并且該信托财産必須是(shì)委托人(rén)合法所有的(de)财産。本法所稱财産包括合法的(de)财産權利。” 與其他(tā)融資方式比較，信托融資方式具有以(yǐ)下特點：
　　一(yī / yì ／yí)是(shì)融資速度快。目前信托産品籌資周期較短，與銀行和(hé / huò)證券的(de)評估、審核等流程所花時(shí)間成本相比，信托融資時(shí)間由委托人(rén)和(hé / huò)受托人(rén)自主商定即可，發行速度快，短的(de)不(bù)到(dào)三個(gè)月。
　　二是(shì)融資可控性強。我國(guó)法律要(yào / yāo)求設立信托之(zhī)時(shí)，信托财産必須與受托人(rén)和(hé / huò)委托人(rén)的(de)自有資産相分離。這(zhè)使得信托資産與融資企業的(de)整體信用以(yǐ)及破産風險相分離，具有局部信用保證和(hé / huò)風險控制機制。銀行信貸和(hé / huò)證券發行都直接影響企業的(de)資産負債狀況，其信用風險隻能通過企業内部的(de)财務管理來(lái)防範控制。??三是(shì)融資規模符合中小企業需求。目前信托融資的(de)規模往往很有限，這(zhè)一(yī / yì ／yí)特點與中小企業的(de)融資需求相吻合。中小企業由于(yú)經營範圍和(hé / huò)規模較小，對融通資金的(de)需求量也(yě)很有限。因此資金募集的(de)水平同中小企業的(de)融資需求相對應，信托的(de)成本對于(yú)中小企業來(lái)講也(yě)處于(yú)可以(yǐ)接受的(de)範圍。
　　可借鑒的(de)中小企業信托融資方案
　　（一(yī / yì ／yí)）信托貨款融資?
　　此種信托融資操作方式是(shì)：由信托公司根據融資方（資金需求方）資金需求，向社會投資人(rén)推出(chū)集合資金信托計劃募集資金，信托公司将募集到(dào)的(de)資金以(yǐ)高于(yú)銀行的(de)利率貸款給融資需求方，然後由資金需求方将貸款資金投入到(dào)相關項目。信托貸款資金運用業務與銀行普通貸款業務一(yī / yì ／yí)樣，也(yě)需要(yào / yāo)進行抵押或者信用擔保，不(bù)同的(de)是(shì)其采用信托的(de)方式來(lái)募集資金。由需要(yào / yāo)貸款的(de)中小企業向信托公司提出(chū)融資申請，信托公司爲(wéi / wèi)其發行信托産品從社會募集資金爲(wéi / wèi)其融資。??北京市政府在(zài)實踐中采取了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)種組建中小企業打包式信托産品融資方式爲(wéi / wèi)企業進行信托貸款，方法是(shì)：挑選幾家貸款期限相近的(de)貸款企業，确定每家企業的(de)貸款金額和(hé / huò)期限，構造貸款組合池，一(yī / yì ／yí)起發行信托産品。
　　（二）融資租賃信托融資
　　融資租賃是(shì)出(chū)租人(rén)根據承租人(rén)對出(chū)賣人(rén)、租賃物的(de)選擇，向出(chū)賣人(rén)購買租賃物，提供給承租人(rén)使用，承租人(rén)按期支付租金。承租到(dào)期後，承租人(rén)可以(yǐ)選擇購買租賃物爲(wéi / wèi)自己所有或者退回租賃物與出(chū)租人(rén)。
　　對以(yǐ)建設施工與機械設備出(chū)租爲(wéi / wèi)業的(de)中小企業來(lái)說(shuō)，利用融資租賃信托方式解決發展中的(de)資金困難也(yě)許是(shì)不(bù)錯的(de)選擇。融資租賃是(shì)一(yī / yì ／yí)種以(yǐ)融資爲(wéi / wèi)直接目的(de)的(de)信用方式，它表面上(shàng)是(shì)借物，而(ér)實質上(shàng)是(shì)借資，并以(yǐ)租金的(de)方式分期償還。在(zài)這(zhè)種情況下，開展融資租賃信托業務其基本的(de)流程構架如下：??融資租賃的(de)主要(yào / yāo)角色有出(chū)租人(rén)、承租人(rén)、貸款人(rén)和(hé / huò)機械設備供貨商。信托公司向社會投資者發行融資租賃集合資金信托産品籌集資金，用貸款或者股權投資等形式投入到(dào)需要(yào / yāo)機械設備的(de)中小企業中，用于(yú)購買中小企業需要(yào / yāo)的(de)機器設備等動産，購買該類設備的(de)企業用适用該類設備産生的(de)收益（現金流）用于(yú)支付投資人(rén)的(de)本金及紅利（利息）。這(zhè)種融資方式可以(yǐ)分爲(wéi / wèi)兩個(gè)主要(yào / yāo)的(de)情況：??????一(yī / yì ／yí)是(shì)信托公司募集資金，自行進行設備的(de)購買，将設備出(chū)租給相應的(de)需要(yào / yāo)的(de)企業，未來(lái)的(de)收益權取決于(yú)中小企業使用該出(chū)租設備的(de)租金收入和(hé / huò)一(yī / yì ／yí)定的(de)風險控制費及中間費用等。??二是(shì)信托資金投資于(yú)經營融資租賃業務的(de)公司（以(yǐ)債權或者股權的(de)方式均可，區别僅在(zài)于(yú)收益産生的(de)方式不(bù)同），由租賃公司将設備出(chū)租給相應需要(yào / yāo)的(de)企業，信托收益來(lái)自于(yú)租賃公司經營的(de)收益。這(zhè)樣，租賃公司擁有的(de)設備和(hé / huò)租金的(de)收益權可以(yǐ)作爲(wéi / wèi)抵押，一(yī / yì ／yí)定程度上(shàng)減少信托公司的(de)風險。
　　（三）票據貼現信托融資
　　它是(shì)指信托機構受托對持票人(rén)的(de)票據到(dào)期前，以(yǐ)收取一(yī / yì ／yí)定的(de)貼現利息和(hé / huò)轉讓票據爲(wéi / wèi)條件，向持票人(rén)融通資金的(de)行爲(wéi / wèi)。作爲(wéi / wèi)一(yī / yì ／yí)種授信方式，持票人(rén)将未到(dào)期票據債權轉讓給信托機構，信托機構用委托人(rén)的(de)資金融通給申請貼現人(rén)，票據到(dào)期，信托機構再憑票向最初發票人(rén)或背書人(rén)索回現款，在(zài)扣除委托人(rén)應交付的(de)手續費外，全部交付于(yú)委托人(rén)。票據貼現業務在(zài)緊縮的(de)市場環境下，不(bù)僅給銀行帶來(lái)了(le／liǎo)融資便利，同時(shí)大(dà)幅提高了(le／liǎo)中間業務收入。
　　票據貼現信托融資其具體的(de)操作方式爲(wéi / wèi)：信托公司根據融資需求方（票據持票人(rén)）所持的(de)票據金額，向社會投資人(rén)發行集合資金信托計劃，信托公司将募集到(dào)的(de)資金投入到(dào)融資需求方（票據持票人(rén)），融資需求方将從信托公司融入的(de)資金投入到(dào)所急需資金的(de)項目；票據到(dào)期，信托機構再憑票向最初發票人(rén)或背書人(rén)索回現款，在(zài)扣除委托人(rén)應交付的(de)手續費外，全部交付于(yú)集合資金信托計劃的(de)投資人(rén)。
　　票據貼現信托融資隻适合企業手中剛好有大(dà)額貼現票據，且又急需大(dà)額資金從事生産經營的(de)情況，目前票據貼現的(de)最長期限爲(wéi / wèi)六個(gè)月。
　　（四）股權信托融資
　　以(yǐ)上(shàng)三種信托融資方式對于(yú)信托公司來(lái)說(shuō)都是(shì)以(yǐ)一(yī / yì ／yí)種債權式投資方式投向于(yú)所需資金的(de)融資方。下面介紹一(yī / yì ／yí)種信托公司以(yǐ)股權式投資方式将募集資金投向所需資金的(de)融資方的(de)方法——股權式信托融資。
　　這(zhè)種模式是(shì)指信托公司通過設立并發行股權投資信托計劃的(de)方式向合格的(de)社會投資人(rén)募集資金，信托公司再将募集到(dào)信托資金以(yǐ)購買被投資企業股權的(de)方式投資于(yú)所需資金的(de)該融資企業，該融資企業再将所融到(dào)的(de)資金投入到(dào)保證能夠産生相應利潤的(de)項目中去，在(zài)信托公司到(dào)期退出(chū)原先所購買股權時(shí)，該融資企業應用信托資金投資項目産生的(de)利潤及其他(tā)資金回購原來(lái)出(chū)讓的(de)股權，或者信托公司将原先所購買股權轉讓給願意購買融資企業股權的(de)第三方，從而(ér)實現退出(chū)計劃，至此，該信托計劃結束。
　　這(zhè)種融資方式适合企業經營利潤較高，正處于(yú)高速成長期但極度缺乏發展資金的(de)中小企業。采用該方式融資，信托公司目前要(yào / yāo)求的(de)年利率不(bù)會少于(yú)20%，股權出(chū)讓時(shí)間在(zài)1-3年。信托公司對于(yú)所需資金的(de)融資企業的(de)監管方式一(yī / yì ／yí)般是(shì)自己委派高管人(rén)員任職于(yú)該公司或者将管理權委托與專門從事資産管理的(de)公司進行相應監管。