信托産品的(de)上(shàng)市交易（流動），是(shì)一(yī / yì ／yí)種在(zài)國(guó)外被普遍運用的(de)緩釋風險的(de)重要(yào / yāo)機制。任何風險（損失）的(de)形成都有一(yī / yì ／yí)個(gè)由無到(dào)有的(de)漸變過程，如果在(zài)漸變的(de)過程中信托産品是(shì)可交易的(de)，那麽對于(yú)受益人(rén)來(lái)說(shuō)，也(yě)就(jiù)是(shì)起到(dào)了(le／liǎo)風險緩沖的(de)作用，因爲(wéi / wèi)投資者可以(yǐ)在(zài)自己認爲(wéi / wèi)産品風險出(chū)現的(de)任何時(shí)候通過出(chū)售産品來(lái)規避風險。
　　在(zài)這(zhè)方面，英國(guó)風險投資信托VCTs(Venture Capital Trusts)的(de)上(shàng)市交易機制爲(wéi / wèi)我們提供了(le／liǎo)借鑒。VCTs作爲(wéi / wèi)一(yī / yì ／yí)種爲(wéi / wèi)創業企業提供金融支持的(de)制度安排最初設計于(yú)英國(guó)1993年預算案（1993 Budget），并于(yú)1995年秋正式推出(chū)(Matrix，2004)。在(zài)推出(chū)VCTs之(zhī)前，絕大(dà)多數風險投資基金來(lái)自于(yú)養老金和(hé / huò)保險資金，在(zài)VCTs出(chū)現之(zhī)後，私人(rén)資本成爲(wéi / wèi)風險資本的(de)主要(yào / yāo)資本來(lái)源。VCTs的(de)推出(chū)爲(wéi / wèi)私人(rén)投資者利用政府稅收激勵計劃分享成長型企業的(de)收益提供了(le／liǎo)機會。投資者在(zài)投資該信托時(shí)有稅收上(shàng)的(de)優惠，也(yě)正因爲(wéi / wèi)這(zhè)個(gè)原因，風險投資信托需要(yào / yāo)受到(dào)相關政府法令的(de)嚴格監管。VCTs由風險資本經理來(lái)管理，該經理負責将資金投資于(yú)經過嚴格選擇的(de)、并且一(yī / yì ／yí)般處于(yú)企業發展早期階段的(de)小企業。VCTs不(bù)僅可以(yǐ)在(zài)一(yī / yì ／yí)級市場認購，而(ér)且可以(yǐ)在(zài)二級市場購買。更重要(yào / yāo)的(de)是(shì)，VCTs還被要(yào / yāo)求必須在(zài)倫敦證券交易所上(shàng)市交易。
　　目前，國(guó)内的(de)信托産品還缺乏流動機制，産品沒有标準化，也(yě)沒有可以(yǐ)交易的(de)一(yī / yì ／yí)個(gè)平台。這(zhè)使得信托産品除了(le／liǎo)極少數非公開的(de)撮合交易之(zhī)外，幾乎隻能在(zài)産品到(dào)期後坐等信托财産的(de)交付，投資者因此即使知道(dào)在(zài)此過程中形成了(le／liǎo)風險，也(yě)不(bù)能對自己的(de)風險判斷采取任何規避、出(chū)售行動，而(ér)對風險無能爲(wéi / wèi)力。爲(wéi / wèi)此，建立信托業的(de)風險緩沖機制需要(yào / yāo)建立起基于(yú)證券交易的(de)信托産品流動交易平台。這(zhè)需要(yào / yāo)完成信托産品标準化、證券化的(de)一(yī / yì ／yí)系列工作。
　　日本的(de)信托銀行制度在(zài)風險救濟中也(yě)具有特殊的(de)作用。二戰後，嚴重的(de)通貨膨脹使日本的(de)信托公司難以(yǐ)吸收長期資金，經營陷入困境，爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)繞過《日本信托業法》關于(yú)信托公司不(bù)得經營銀行業務的(de)規定，信托公司在(zài)政府的(de)支持下，首先在(zài)組織形式上(shàng)轉化爲(wéi / wèi)銀行——“信托銀行”，同時(shí)依據《兼營法》照樣經營信托業務，但信托業務與一(yī / yì ／yí)般銀行業務被嚴格分開，分别核算，分别經營。但在(zài)業務比重上(shàng)以(yǐ)信托業務爲(wéi / wèi)主，占80%左右。在(zài)20世紀50年代至80年代日本實行嚴格的(de)金融分業經營時(shí)期，信托被賦予長期金融職能，并得到(dào)了(le／liǎo)快速發展，使日本進入信托的(de)“大(dà)衆化時(shí)代”。1950年後，日本對信托業的(de)嚴格審批，也(yě)使國(guó)内信托業逐漸集中在(zài)爲(wéi / wèi)數有限的(de)幾家信托銀行手中，并因近年的(de)不(bù)斷兼并而(ér)有進一(yī / yì ／yí)步集中的(de)趨勢。目前，在(zài)日本信托公司協會注冊的(de)信托銀行主要(yào / yāo)有：三井信托控股、三菱信托銀行、住友信托銀行、瑞穗信托銀行等。
　　信托銀行在(zài)日本金融機構的(de)獨特性在(zài)于(yú)其同時(shí)提供了(le／liǎo)金融服務和(hé / huò)資産管理服務。除了(le／liǎo)像城市銀行一(yī / yì ／yí)樣提供傳統的(de)銀行服務之(zhī)外，信托銀行還通過信托及其相關業務，有效利用其專業知識提供廣泛的(de)金融服務，來(lái)滿足多樣化和(hé / huò)更爲(wéi / wèi)複雜的(de)金融和(hé / huò)資産管理服務的(de)需求。
　　日本信托銀行由于(yú)銀行業務和(hé / huò)信托業務嚴格分開，因此信托銀行兼有銀行賬戶與信托賬戶。日本相關法律要(yào / yāo)求信托銀行在(zài)經營信托賬戶本金時(shí)，盡可能不(bù)動用準備金，但是(shì)在(zài)萬不(bù)得已的(de)情況下，可以(yǐ)在(zài)最低限度内将信托賬戶上(shàng)的(de)富餘資金轉入銀行賬戶，在(zài)銀行賬戶裏進行資金運作。也(yě)就(jiù)是(shì)說(shuō)，信托銀行的(de)信托賬戶與銀行賬戶之(zhī)間是(shì)有資金往來(lái)的(de)，隻要(yào / yāo)合法合規即可。這(zhè)樣一(yī / yì ／yí)來(lái)，日本信托銀行的(de)信托賬戶與銀行賬戶之(zhī)間的(de)合法合規的(de)資金往來(lái)也(yě)就(jiù)相當于(yú)在(zài)信托銀行中鑲嵌了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)個(gè)風險緩沖裝置，有利于(yú)應對突如其來(lái)的(de)風險事件。