證監會持續提高發行監管透明度
來(lái)源：證券日報 左永剛 時(shí)間：2017-06-16
繼定期通報行政處罰案件之(zhī)後，終止IPO企業審查情況也(yě)日漸形成固定通報内容。證監會上(shàng)周五通報今年前4個(gè)月的(de)終止審查IPO企業情況，這(zhè)是(shì)自去年6月份以(yǐ)來(lái)，一(yī / yì ／yí)年時(shí)間内第三次通報終止審查IPO企業情況。
據《證券日報》記者梳理，截至6月9日，在(zài)三次通報的(de)終止審查IPO企業中，因報告期業績大(dà)幅下滑，甚至出(chū)現虧損的(de)原因而(ér)終止審查的(de)企業不(bù)在(zài)少數，在(zài)有統計數據的(de)兩次通報中，該種原因占比分别爲(wéi / wèi)42.86%、11.43%。此外，因經營狀況或财務狀況異常而(ér)終止審查，以(yǐ)及因經營狀況或财務狀況異常、持續盈利能力存疑而(ér)未通過發審會的(de)情形也(yě)占有一(yī / yì ／yí)定比例。
一(yī / yì ／yí)位券商人(rén)士向《證券日報》記者表示，證監會定期公布終止審查IPO企業名單及審核中關注的(de)主要(yào / yāo)問題等情況，提高了(le／liǎo)發行監管工作的(de)透明度，有助于(yú)引導發行人(rén)和(hé / huò)中介機構持續提高問題發現能力和(hé / huò)盡調執業質量。
據《證券日報》記者跟蹤，去年6月份，證監會公布了(le／liǎo)2016年前5個(gè)月發行人(rén)主動撤回首發申請、證監會終止審查的(de)17家首發企業名單，以(yǐ)及審核中關注的(de)主要(yào / yāo)問題。這(zhè)是(shì)證監會首次專門集中公布終止審查首發企業相關情況。
上(shàng)述17家終止審查企業，多數是(shì)由于(yú)存在(zài)影響發行條件的(de)具體事項而(ér)主動申請撤回，審核中關注的(de)主要(yào / yāo)問題包括收入、利潤與同行業上(shàng)市公司變化趨勢不(bù)一(yī / yì ／yí)緻且披露理由不(bù)充分；報告期業績大(dà)幅下滑，少數企業甚至出(chū)現虧損等等。
證監會當時(shí)特别說(shuō)明，如果企業在(zài)申報時(shí)，通過粉飾财務報表、隐瞞或有債務、掩蓋真實情況等方式，意圖包裝上(shàng)市，導緻信息披露不(bù)真實、不(bù)準确、有遺漏乃至欺詐發行，則明顯違反法律規定的(de)信息披露真實性義務，發行人(rén)和(hé / huò)負有責任的(de)中介機構應當承擔相應的(de)法律責任。因主動撤回申請而(ér)終止行政許可審查，并不(bù)意味着上(shàng)述法律責任的(de)豁免，并不(bù)産生終止追究責任的(de)法律效果。
證監會強調，尤其是(shì)對于(yú)明顯不(bù)符合發行條件或信息披露存在(zài)重大(dà)瑕疵，保薦機構不(bù)審慎履行保薦工作職責，不(bù)積極采取措施主動撤回申請，仍然隐瞞掩蓋，心存僥幸，帶病申報，意圖博弈過關的(de)，将發現一(yī / yì ／yí)起查處一(yī / yì ／yí)起，堅決依法嚴肅追究有關機構和(hé / huò)責任人(rén)員的(de)法律責任。
去年11月份，證監會第二次公布了(le／liǎo)終止審查IPO企業情況，這(zhè)次周期爲(wéi / wèi)當年6月份至9月份。該次通報數據更加詳盡，根據通報，56家首發企業終止審查的(de)原因主要(yào / yāo)包括六方面原因。其中，24家企業因報告期業績大(dà)幅下滑，甚至虧損，終止審查，占比42.86%。
今年6月9日，證監會第三次通報了(le／liǎo)終止審查IPO企業情況，此次通報新增未通過發審會（被否決）IPO企業情況。具體來(lái)看，今年前4個(gè)月，終止審查IPO企業35家，未通過發審會IPO企業18家。
35家終止審查IPO企業存在(zài)的(de)問題主要(yào / yāo)包括四種情況，其中，22家企業經營狀況或财務狀況異常，占比62.86%；4家企業業績下滑，占比11.43%。如無錫金鑫集團股份有限公司因下遊客戶訂單減少，導緻發行人(rén)2016年營業收入和(hé / huò)淨利潤下滑幅度超過50%；拟申報創業闆的(de)安徽皖墾種業股份有限公司2016年、2015年的(de)經營業績出(chū)現較大(dà)下滑。
而(ér)18家未通過發審會IPO企業存在(zài)五種情況，其中，5家企業經營狀況或财務狀況異常，占比27.78%；3家企業持續盈利能力存疑，占比16.67%。如拟申報創業闆的(de)浙江科維節能技術股份有限公司報告期各期末連續6個(gè)月未支付節能收益款的(de)客戶的(de)應收賬款餘額占各期末應收賬款餘額的(de)比例較高，2016年年末賬齡超過3個(gè)月的(de)應收賬款餘額較大(dà)，且大(dà)量違約狀态的(de)項目涉及的(de)應收賬款餘額較大(dà)，持續盈利能力存疑。
綜合上(shàng)述後續兩次通報情況可以(yǐ)發現，因報告期業績大(dà)幅下滑以(yǐ)及經營狀況或财務狀況異常兩大(dà)原因而(ér)終止審查的(de)IPO企業占據較高的(de)比例，同時(shí)，因經營狀況或财務狀況異常、持續盈利能力存疑，而(ér)未通過發審會的(de)IPO企業也(yě)占相當比例。
據統計，截至2017年5月19日，今年證監會共審結IPO企業257家，其中，已核準的(de)IPO企業188家；未通過發審會（被否決）的(de)IPO企業24家；終止審查（申請撤回）的(de)IPO企業45家。IPO審結通過率約爲(wéi / wèi)73.15%，未通過（包括終止審查和(hé / huò)否決）率約爲(wéi / wèi)26.85%。從目前IPO企業終止審查和(hé / huò)否決情況看，從嚴監管工作取得了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)定成效。
據《證券日報》記者梳理，截至6月9日，在(zài)三次通報的(de)終止審查IPO企業中，因報告期業績大(dà)幅下滑，甚至出(chū)現虧損的(de)原因而(ér)終止審查的(de)企業不(bù)在(zài)少數，在(zài)有統計數據的(de)兩次通報中，該種原因占比分别爲(wéi / wèi)42.86%、11.43%。此外，因經營狀況或财務狀況異常而(ér)終止審查，以(yǐ)及因經營狀況或财務狀況異常、持續盈利能力存疑而(ér)未通過發審會的(de)情形也(yě)占有一(yī / yì ／yí)定比例。
一(yī / yì ／yí)位券商人(rén)士向《證券日報》記者表示，證監會定期公布終止審查IPO企業名單及審核中關注的(de)主要(yào / yāo)問題等情況，提高了(le／liǎo)發行監管工作的(de)透明度，有助于(yú)引導發行人(rén)和(hé / huò)中介機構持續提高問題發現能力和(hé / huò)盡調執業質量。
據《證券日報》記者跟蹤，去年6月份，證監會公布了(le／liǎo)2016年前5個(gè)月發行人(rén)主動撤回首發申請、證監會終止審查的(de)17家首發企業名單，以(yǐ)及審核中關注的(de)主要(yào / yāo)問題。這(zhè)是(shì)證監會首次專門集中公布終止審查首發企業相關情況。
上(shàng)述17家終止審查企業，多數是(shì)由于(yú)存在(zài)影響發行條件的(de)具體事項而(ér)主動申請撤回，審核中關注的(de)主要(yào / yāo)問題包括收入、利潤與同行業上(shàng)市公司變化趨勢不(bù)一(yī / yì ／yí)緻且披露理由不(bù)充分；報告期業績大(dà)幅下滑，少數企業甚至出(chū)現虧損等等。
證監會當時(shí)特别說(shuō)明，如果企業在(zài)申報時(shí)，通過粉飾财務報表、隐瞞或有債務、掩蓋真實情況等方式，意圖包裝上(shàng)市，導緻信息披露不(bù)真實、不(bù)準确、有遺漏乃至欺詐發行，則明顯違反法律規定的(de)信息披露真實性義務，發行人(rén)和(hé / huò)負有責任的(de)中介機構應當承擔相應的(de)法律責任。因主動撤回申請而(ér)終止行政許可審查，并不(bù)意味着上(shàng)述法律責任的(de)豁免，并不(bù)産生終止追究責任的(de)法律效果。
證監會強調，尤其是(shì)對于(yú)明顯不(bù)符合發行條件或信息披露存在(zài)重大(dà)瑕疵，保薦機構不(bù)審慎履行保薦工作職責，不(bù)積極采取措施主動撤回申請，仍然隐瞞掩蓋，心存僥幸，帶病申報，意圖博弈過關的(de)，将發現一(yī / yì ／yí)起查處一(yī / yì ／yí)起，堅決依法嚴肅追究有關機構和(hé / huò)責任人(rén)員的(de)法律責任。
去年11月份，證監會第二次公布了(le／liǎo)終止審查IPO企業情況，這(zhè)次周期爲(wéi / wèi)當年6月份至9月份。該次通報數據更加詳盡，根據通報，56家首發企業終止審查的(de)原因主要(yào / yāo)包括六方面原因。其中，24家企業因報告期業績大(dà)幅下滑，甚至虧損，終止審查，占比42.86%。
今年6月9日，證監會第三次通報了(le／liǎo)終止審查IPO企業情況，此次通報新增未通過發審會（被否決）IPO企業情況。具體來(lái)看，今年前4個(gè)月，終止審查IPO企業35家，未通過發審會IPO企業18家。
35家終止審查IPO企業存在(zài)的(de)問題主要(yào / yāo)包括四種情況，其中，22家企業經營狀況或财務狀況異常，占比62.86%；4家企業業績下滑，占比11.43%。如無錫金鑫集團股份有限公司因下遊客戶訂單減少，導緻發行人(rén)2016年營業收入和(hé / huò)淨利潤下滑幅度超過50%；拟申報創業闆的(de)安徽皖墾種業股份有限公司2016年、2015年的(de)經營業績出(chū)現較大(dà)下滑。
而(ér)18家未通過發審會IPO企業存在(zài)五種情況，其中，5家企業經營狀況或财務狀況異常，占比27.78%；3家企業持續盈利能力存疑，占比16.67%。如拟申報創業闆的(de)浙江科維節能技術股份有限公司報告期各期末連續6個(gè)月未支付節能收益款的(de)客戶的(de)應收賬款餘額占各期末應收賬款餘額的(de)比例較高，2016年年末賬齡超過3個(gè)月的(de)應收賬款餘額較大(dà)，且大(dà)量違約狀态的(de)項目涉及的(de)應收賬款餘額較大(dà)，持續盈利能力存疑。
綜合上(shàng)述後續兩次通報情況可以(yǐ)發現，因報告期業績大(dà)幅下滑以(yǐ)及經營狀況或财務狀況異常兩大(dà)原因而(ér)終止審查的(de)IPO企業占據較高的(de)比例，同時(shí)，因經營狀況或财務狀況異常、持續盈利能力存疑，而(ér)未通過發審會的(de)IPO企業也(yě)占相當比例。
據統計，截至2017年5月19日，今年證監會共審結IPO企業257家，其中，已核準的(de)IPO企業188家；未通過發審會（被否決）的(de)IPO企業24家；終止審查（申請撤回）的(de)IPO企業45家。IPO審結通過率約爲(wéi / wèi)73.15%，未通過（包括終止審查和(hé / huò)否決）率約爲(wéi / wèi)26.85%。從目前IPO企業終止審查和(hé / huò)否決情況看，從嚴監管工作取得了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)定成效。