經國(guó)務院批準，信貸資産證券化試點工作正式啓動。國(guó)家開發銀行和(hé / huò)中國(guó)建設銀行作爲(wéi / wèi)試點單位，将分别進行信貸資産證券化和(hé / huò)住房抵押貸款證券化的(de)試點。

     信貸資産證券化是(shì)指将缺乏流動性、但具有可預期收入的(de)銀行信貸資産，通過在(zài)資本市場上(shàng)發行證券的(de)方式予以(yǐ)出(chū)售，以(yǐ)獲取融資。通過證券化，銀行可使貸款在(zài)資本市場上(shàng)變現，提前收回貸款。其潛在(zài)的(de)可運用于(yú)證券化的(de)資産規模及利潤空間對于(yú)境内外金融機構而(ér)言都是(shì)急于(yú)想要(yào / yāo)得到(dào)的(de)繡球。特别是(shì)國(guó)内的(de)信托業更是(shì)企盼通過金融分業管理中自身所特有的(de)信托功能來(lái)分得銀行資産證券化的(de)一(yī / yì ／yí)杯羹。因此,信托公司都将銀行資産證券化作爲(wéi / wèi)未來(lái)的(de)主要(yào / yāo)業務在(zài)做準備,有些信托公司還與國(guó)開行合作發行了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)些帶有明顯的(de)銀行資産證券化特征的(de)信托産品。資産證券化的(de)前景還要(yào / yāo)看市場的(de)需求。

    事實上(shàng)，目前，國(guó)内商業銀行在(zài)去年宏觀調控之(zhī)下，并不(bù)是(shì)很缺資金，流動的(de)風險問題不(bù)是(shì)很突出(chū)。但資産證券化有利于(yú)銀行提高資本杠杆率和(hé / huò)改善資産結構。但在(zài)實際操作過程中還需統一(yī / yì ／yí)标準，原始債權人(rén)如何得到(dào)轉讓通知，原始借款人(rén)和(hé / huò)原來(lái)商業銀行之(zhī)間的(de)契約如何轉化給資産證券化的(de)公司，法律程序怎麽做？而(ér)且抵押貸款合約各個(gè)銀行都不(bù)統一(yī / yì ／yí)，即使同一(yī / yì ／yí)個(gè)銀行在(zài)各個(gè)地(dì / de)區的(de)合約也(yě)不(bù)統一(yī / yì ／yí)，這(zhè)樣的(de)合約如何統一(yī / yì ／yí)起來(lái)，沒有标準化的(de)産品如何組合起來(lái)上(shàng)市？這(zhè)些問題解決後才能做成标準化的(de)産品。因此，資産證券化還需要(yào / yāo)整體的(de)基礎性工作，才能到(dào)發行階段。 
  
    華融資産管理公司曾推出(chū)了(le／liǎo)資産處置信托項目。該項目在(zài)一(yī / yì ／yí)定程度上(shàng)借鑒了(le／liǎo)資産證券化交易模式，即通過以(yǐ)債權資産設立信托、轉讓信托受益權的(de)方式，實現加快處置資産的(de)目的(de)。不(bù)過這(zhè)隻是(shì)一(yī / yì ／yí)個(gè)準資産證券化項目，這(zhè)個(gè)項目更多的(de)是(shì)一(yī / yì ／yí)個(gè)信托産品。資産證券化進行過程中的(de)難點還是(shì)法律、法規方面的(de)障礙。目前我國(guó)仍未有針對資産證券化的(de)特殊性制定的(de)法律法規。相反，現有的(de)許多法律法規在(zài)某種程度上(shàng)還阻礙了(le／liǎo)資産證券化在(zài)我國(guó)的(de)開展。總之(zhī)在(zài)資産證券化方面,我國(guó)還任重道(dào)遠,關鍵是(shì)在(zài)法律方面要(yào / yāo)有所突破,要(yào / yāo)有相關的(de)管理機構來(lái)制定資産證券化方面的(de)法律和(hé / huò)法規,并要(yào / yāo)和(hé / huò)其它的(de)法律、法規相吻合,例如:公司法、擔保法、證券等方面的(de)規定.而(ér)我國(guó)關鍵由于(yú)整個(gè)信用體系還沒有完全建立,而(ér)以(yǐ)前逃廢債等現象還較爲(wéi / wèi)普遍,使整個(gè)社會對信用還不(bù)完全認可,爲(wéi / wèi)此如果現大(dà)量推出(chū)資産證券化的(de)産品,将會存在(zài)較大(dà)的(de)風險,從目前的(de)實際情況出(chū)發,隻有在(zài)小範圍,對資産質量較高，基本無法律障礙的(de)資産進行資産證券化,通過一(yī / yì ／yí)段時(shí)間的(de)摸索和(hé / huò)磨和(hé / huò),逐步規範和(hé / huò)掌握資産證券化的(de)特性和(hé / huò)特點，使資産證券化能健康的(de)發展.實際資産證券化對機構投資者或個(gè)人(rén)投資者還需要(yào / yāo)有一(yī / yì ／yí)個(gè)觀察過程,在(zài)某種意義上(shàng),我國(guó)的(de)跟風投資還比較嚴重,投資者還沒有能做到(dào)真正意義上(shàng)的(de)風險判斷,爲(wéi / wèi)此,在(zài)目前階段,要(yào / yāo)有較爲(wéi / wèi)成功的(de)資産證券化的(de)案例來(lái)征服廣大(dà)的(de)投資者。逐漸吸引投資者來(lái)投資證券化品種。

    銀行和(hé / huò)金融資産管理公司的(de)不(bù)良資産從理論上(shàng)可通過資産證券來(lái)迅速盤活資金,但在(zài)實際操作過程中涉及的(de)問題很多,例如評估的(de)問題、資産轉移後原擔保抵押的(de)問題,總之(zhī)在(zài)這(zhè)方面能有所突破,不(bù)良資産是(shì)最佳的(de)資産證券化産品.由于(yú)這(zhè)些因素的(de)制約,使投資者和(hé / huò)資産證券化設計者都望而(ér)止步。目前所提出(chū)的(de)資産證券化在(zài)某種程度上(shàng)是(shì)準資産證券化,要(yào / yāo)使資産證券化産品能象股票一(yī / yì ／yí)樣操作,而(ér)無任何限制流通因素。但我們相信随着國(guó)家法律法規的(de)健全,信用環境的(de)不(bù)斷加強,資産證券化一(yī / yì ／yí)定能蓬勃開展,并能爲(wéi / wèi)我國(guó)的(de)經濟發展作出(chū)較大(dà)的(de)貢獻。

    對于(yú)目前的(de)股市行情,投資者已大(dà)部分心灰意冷,特别對現有的(de)股票價值體系發生了(le／liǎo)較大(dà)的(de)變化,因當股市是(shì)牛市時(shí),人(rén)們沒有很好的(de)對股票等證券進行估價估值,當時(shí)人(rén)們對股票的(de)市盈率、市淨率等指标還讨論的(de)津津有道(dào),仿佛從街頭商販到(dào)大(dà)學教師和(hé / huò)證券分析師均有相當的(de)金融理論水平,而(ér)是(shì)一(yī / yì ／yí)味的(de)追求浮動盈餘,沒有對自己的(de)股票認真地(dì / de)估價，盲目投資，實際是(shì)一(yī / yì ／yí)種跟風。而(ér)到(dào)現在(zài),人(rén)們已深套的(de)時(shí)侯,好象春夢初醒,但爲(wéi / wèi)時(shí)已完.所以(yǐ)在(zài)現要(yào / yāo)推出(chū)資産證券化的(de)産品,各投資者将會認真的(de)汲取以(yǐ)前的(de)教訓,對投資産品進行認真地(dì / de)估價,換一(yī / yì ／yí)句話說(shuō),資産證券化産品要(yào / yāo)使投資者認可将會有較長的(de)一(yī / yì ／yí)段時(shí)間，但是(shì)我們相信，随着我國(guó)的(de)體制改革不(bù)斷的(de)完善，資産證券化将會在(zài)經濟建設中起到(dào)重要(yào / yāo)的(de)作用。