今年以(yǐ)來(lái)，各種商品價格普遍上(shàng)漲，與商品漲價有關的(de)新名詞層出(chū)不(bù)窮并迅速傳遍大(dà)江南北，從“蒜你狠”到(dào)“豆你玩” 、“姜你軍”，再從“糖高宗”到(dào)“棉花掌”、“蘋什麽”。老百姓們面對持續上(shàng)漲的(de)物價，無耐之(zhī)餘隻能借遣詞造句，诙諧地(dì / de)抒發對物價上(shàng)漲的(de)不(bù)滿情緒。
是(shì)的(de)，通貨膨脹已經實實在(zài)在(zài)地(dì / de)來(lái)到(dào)了(le／liǎo)我們身邊。
根據國(guó)家統計局公布的(de)2010年11月經濟數據顯示，11月份CPI（居民消費價格指數）同比上(shàng)漲5.1%，創28個(gè)月新高；同期，PPI（工業品出(chū)廠價格指數），同比上(shàng)漲的(de)幅度更是(shì)高達6.06%。
CPI是(shì)目前衡量通貨膨脹的(de)重要(yào / yāo)指标。11月份的(de)CPI同比上(shàng)漲5.1%，意味着目前的(de)105.1元隻能買到(dào)去年同期價格100元的(de)商品。
那麽，作爲(wéi / wèi)普通老百姓，如何抵禦通脹，讓家庭财富能保值增值呢？

目前，在(zài)中國(guó)國(guó)内市場上(shàng)，可供普通家庭選擇的(de)投資途徑并不(bù)是(shì)十分充裕，主要(yào / yāo)有銀行存款、國(guó)債、基金、股票、房産、黃金等貴金屬、信托理财産品等。
哪種投資途徑是(shì)最有效的(de)抵禦通脹的(de)良方呢？以(yǐ)下筆者通過分析通貨膨脹背景下不(bù)同的(de)投資方式的(de)有效性，并從★至★★★★★從低到(dào)高分别對上(shàng)述投資方式的(de)有效性進行評分。

銀行存款：★
按目前0.36%的(de)活期利率和(hé / huò)2.50%的(de)一(yī / yì ／yí)年期定期存款基準利率計算，銀行儲蓄存款貶值是(shì)不(bù)争的(de)事實。因爲(wéi / wèi)在(zài)CPI高企之(zhī)際，實際存款利率是(shì)負的(de)。
随着CPI的(de)上(shàng)升，如果沒有加息，那麽負利率會進一(yī / yì ／yí)步擴大(dà)，存在(zài)銀行的(de)錢會越存越少。假設年通脹率5%，那麽今天的(de)100萬元10年後實際隻能購買到(dào)61.39萬元的(de)東西，損失近40%；而(ér)目前的(de)100萬元在(zài)30年後就(jiù)變成23.14萬元，損失77%。如此驚人(rén)的(de)損失可見銀行存款并不(bù)是(shì)通貨膨脹較高背景下保值增值的(de)優良投資品種。

債券投資：★★
一(yī / yì ／yí)般情況下，債券票面利率高于(yú)發行時(shí)同期銀行存款利率，但是(shì)大(dà)部分債券的(de)票面利率是(shì)固定的(de)，在(zài)投資者持有債券期間，通貨膨脹率快速升高時(shí)，實際收益率就(jiù)會下降，因此，債券投資有可能遭受通貨膨脹風險。同樣的(de)債券，通貨膨脹背景下長期債券的(de)投資風險要(yào / yāo)比短期債券的(de)投資風險大(dà)。債券投資者如想減輕通貨膨脹風險，可在(zài)通貨膨脹率較高的(de)情況下避免購買長期債券，或是(shì)在(zài)可能的(de)情況下購買保值債券。
看來(lái)，通貨膨脹背景下債券投資也(yě)不(bù)能完全算是(shì)一(yī / yì ／yí)個(gè)明智的(de)選擇。

基金、股票投資：★★★★
在(zài)适度溫和(hé / huò)通貨膨脹的(de)情況下，股票或者股票型基金具有一(yī / yì ／yí)定的(de)保值功能及投資價值，适度的(de)通貨膨脹還可以(yǐ)造成有支付能力的(de)有效需求增加，從而(ér)刺激生産的(de)發展和(hé / huò)證券投資的(de)活躍。當适度通貨膨脹持續進行時(shí)，隻要(yào / yāo)所投資的(de)公司能夠提升産品價格以(yǐ)保持通貨膨脹步調一(yī / yì ／yí)緻，那麽股東的(de)财富就(jiù)得到(dào)保值，免受通貨膨脹之(zhī)苦。
如果你持有股票或股票基金，那麽你實際上(shàng)已經擁有了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)些應付通貨膨脹的(de)有效防護措施。
但是(shì)當适度的(de)通貨膨脹逐漸轉變爲(wéi / wèi)嚴重甚至是(shì)惡性通貨膨脹，卻會打擊股票市場。主要(yào / yāo)原因是(shì)公司下遊銷售價格的(de)提升無法抵消上(shàng)遊成本的(de)增加，上(shàng)市公司的(de)利潤因此逐漸減少，股東的(de)資本收益也(yě)随之(zhī)減少。上(shàng)市公司赢利能力的(de)降低自然會對公司股價産生重大(dà)影響。從而(ér)增加股票投資的(de)風險。
因此，投資者應當有效辨别通貨膨脹的(de)形勢，做到(dào)有的(de)放矢。綜合來(lái)看，基金與股票投資仍不(bù)失爲(wéi / wèi)應對溫和(hé / huò)通貨膨脹的(de)有效投資方式。

房地(dì / de)産：★★★★★
根據全球市場的(de)實證經驗與研究表明，房地(dì / de)産在(zài)很大(dà)程度上(shàng)能夠對沖通貨膨脹的(de)風險，尤其是(shì)在(zài)高通貨膨脹時(shí)期。
根據相關研究與報道(dào)，加拿大(dà)在(zài)20世紀70年代處于(yú)嚴重的(de)高通貨膨脹時(shí)期，年均通貨膨脹指數增幅約12%，而(ér)同時(shí)期加拿大(dà)房地(dì / de)産投資的(de)年均收益率爲(wéi / wèi)20%左右，并且與通脹率呈現高度相關性。而(ér)美國(guó)的(de)全國(guó)房地(dì / de)産投資信托也(yě)長期以(yǐ)來(lái)保持了(le／liǎo)顯著高于(yú)通脹指數的(de)年化收益率。
隻要(yào / yāo)存在(zài)更高的(de)通脹預期，資金就(jiù)會向房地(dì / de)産等實物資産聚集，又進一(yī / yì ／yí)步推高房價，美國(guó)、加拿大(dà)等一(yī / yì ／yí)些國(guó)家的(de)實證經驗已經印證了(le／liǎo)這(zhè)一(yī / yì ／yí)點，而(ér)在(zài)我國(guó)，也(yě)有一(yī / yì ／yí)些研究表明，中國(guó)的(de)房地(dì / de)産投資能夠有效對抗通脹。
因此，不(bù)管是(shì)适度的(de)溫和(hé / huò)的(de)通貨膨脹，還是(shì)嚴重的(de)惡性的(de)通貨膨脹背景下，房地(dì / de)産投資都會是(shì)一(yī / yì ／yí)項對抗通脹的(de)有效投資工具。

黃金等貴金屬：★★★★★
在(zài)溫和(hé / huò)的(de)通貨膨脹形勢下，黃金投資或許不(bù)具備充足的(de)誘惑力。但當通貨膨脹加劇時(shí)，貨币實際購買力會迅速下降，而(ér)由于(yú)全球黃金幾乎沒有增加，而(ér)黃金作爲(wéi / wèi)硬通貨就(jiù)會獲得更多避險資金的(de)追逐，所以(yǐ)黃金的(de)價格也(yě)會随之(zhī)上(shàng)漲。從國(guó)際經驗來(lái)看，由于(yú)黃金的(de)稀缺性，黃金價格始終在(zài)長期緩慢向上(shàng)增長的(de)過程中，這(zhè)一(yī / yì ／yí)走勢也(yě)決定了(le／liǎo)其具有一(yī / yì ／yí)定的(de)保值功能，它可以(yǐ)确保人(rén)們的(de)已有收入不(bù)被中長期一(yī / yì ／yí)直存在(zài)的(de)通貨膨脹所吞噬。
而(ér)從曆史來(lái)看，在(zài)全球經濟健康發展的(de)階段，金價不(bù)會有突出(chū)的(de)表現。從1980年到(dào)2000年的(de)這(zhè)20年間，金價沒有任何突出(chū)的(de)表現。而(ér)到(dào)2005年開始，美國(guó)通貨膨脹率進入上(shàng)行通道(dào)，2008年上(shàng)半年通脹爆發，國(guó)際金價随之(zhī)一(yī / yì ／yí)舉突破了(le／liǎo)1000美元大(dà)關。
報告還表示，在(zài)2008年全球股指遭受重挫的(de)同時(shí)，黃金再次顯露了(le／liǎo)其對沖風險的(de)特性，當其他(tā)商品價格大(dà)跌時(shí)，金價仍然十分穩健。因此，對于(yú)一(yī / yì ／yí)個(gè)理性的(de)投資者來(lái)說(shuō)，黃金作爲(wéi / wèi)對抗通脹以(yǐ)及規避風險的(de)投資産品，也(yě)應成爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)資産組合中的(de)必備資産。

信托理财産品：★★★★

信托公司作爲(wéi / wèi)專業理财機構，可将投資者交付的(de)信托資金投資于(yú)各種類型的(de)項目，包括基礎設施建設類、房地(dì / de)産類、股票類、私募股權投資類，爲(wéi / wèi)投資者提供從固定收益到(dào)浮動收益不(bù)等的(de)信托理财産品，從而(ér)實現投資者資産的(de)保值增值。
固定收益類的(de)信托産品類似于(yú)高息債券，一(yī / yì ／yí)般收益高于(yú)同期存款和(hé / huò)債券利率，收益率較穩定，部分産品收益和(hé / huò)基準利率、通脹率或房價指數等指标挂鈎，可抵消部分通脹影響。
浮動收益類的(de)産品可通過投資于(yú)股票、房地(dì / de)産、私募股權、黃金等各類型自産，爲(wéi / wèi)投資者創造遠超同期通貨膨脹水平的(de)超額收益，實現投資者置産的(de)保值增值。
對比銀行存款、債券投資等産品來(lái)看，信托公司發行的(de)信托理财産品投資靈活、投資行業覆蓋廣泛，也(yě)不(bù)失爲(wéi / wèi)通貨膨脹背景下的(de)良好投資産品。

綜上(shàng)所述，在(zài)通貨膨脹背景下，投資者應當靈活地(dì / de)選擇能夠良好對抗通貨膨脹的(de)投資産品，做到(dào)組合投資，分散投資、謹慎投資，以(yǐ)實現家庭财産的(de)成功保值增值！