股權作爲(wéi / wèi)财産權的(de)一(yī / yì ／yí)種，可以(yǐ)成爲(wéi / wèi)信托财産。股權信托是(shì)指委托人(rén)将其持有的(de)公司股權轉移給受托人(rén)，或委托人(rén)将其合法所有的(de)資金交給受托人(rén)，由受托人(rén)以(yǐ)自己的(de)名義，按照委托人(rén)的(de)意願将該資金投資于(yú)公司股權。股權信托有着廣泛的(de)運用空間。利用股權信托靈活而(ér)富于(yú)創造力的(de)股權管理功能，可以(yǐ)爲(wéi / wèi)企業建立有效的(de)股權激勵機制，提供良好的(de)運作平台，而(ér)股權信托的(de)投融資功能和(hé / huò)特有的(de)屏蔽效應，則有助于(yú)企業開展特定目的(de)的(de)股權投資、股權收購或股權融資行爲(wéi / wèi)。  
　　基本的(de)股權信托關系主要(yào / yāo)有兩種，一(yī / yì ／yí)是(shì)股權管理信托，即委托人(rén)把自己合法擁有的(de)公司股權轉移給受托人(rén)管理和(hé / huò)處分；另一(yī / yì ／yí)種是(shì)股權投資信托，即委托人(rén)先把自己合法擁有的(de)資金信托給受托人(rén)，然後由受托人(rén)使用信托資金投資公司股權并進行管理和(hé / huò)處分。
    在(zài)股權投資信托中，受托人(rén)以(yǐ)信托資金等所投資的(de)公司股權，其所有權自然地(dì / de)登記在(zài)受托人(rén)的(de)名下，信托财産則由初始的(de)資金形态(逐漸)轉換成了(le／liǎo)股權形态。在(zài)實際業務操作中，股權信托在(zài)兩種基本形式的(de)基礎上(shàng)又衍生出(chū)新的(de)應用方式，如股權收益權信托、股權融資信托，等等。股權信托主要(yào / yāo)有投資、融資和(hé / huò)管理等職能，股權信托的(de)應用也(yě)就(jiù)是(shì)其職能的(de)具體化。  
　　相對于(yú)其他(tā)運作方式的(de)信托計劃，股權投資信托可能會實現較高收益，但同時(shí)要(yào / yāo)求信托公司本身具有較高的(de)投資管理水平，能夠有效控制風險。股權投資信托是(shì)信托公司較之(zhī)其他(tā)金融機構的(de)優勢所在(zài)，也(yě)是(shì)信托公司發展的(de)重要(yào / yāo)方向。  
　　股權投資信托有着廣泛的(de)運用領域，特别是(shì)在(zài)支持科技企業、中小企業的(de)發展方面。在(zài)2004年3月份“非銀行金融機構監管部全體工作人(rén)員會議”上(shàng)，銀監會主席劉明康指出(chū)，“爲(wéi / wèi)支持中小企業、民營企業的(de)創新發展，特别是(shì)科技含量較高的(de)中小企業、民營企業的(de)發展，信托可以(yǐ)解決很多銀行不(bù)能解決的(de)問題”。
    根據委托人(rén)(受益人(rén))的(de)風險收益偏好，信托公司可以(yǐ)設計不(bù)同風險收益組合的(de)股權投資信托産品，爲(wéi / wèi)小額資金投資者投資創業企業組合提供渠道(dào)。  
　　股權融資信托可以(yǐ)區分爲(wéi / wèi)四種情況。一(yī / yì ／yí)是(shì)委托人(rén)先将持有的(de)公司股權委托信托機構設立股權信托，然後再将股權信托受益權向社會投資者進行轉讓，從而(ér)實現融資的(de)職能。
    第二種情況，爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)避免股權過戶，委托人(rén)将股權收益權設立信托，然後再将股權收益權信托受益權向社會投資者進行轉讓，以(yǐ)股權質押實現風險控制。
    第三種情況，信托公司設立股權投資信托，由第三方(往往是(shì)股權投資對象的(de)關聯方)到(dào)期回購股權來(lái)實現受益人(rén)的(de)收益，典型案例如杭州工商信托推出(chū)的(de)浙江水泥有限公司股權投資資金信托計劃。這(zhè)種情況雖然形式上(shàng)是(shì)股權投資信托，但本質上(shàng)是(shì)實現融資的(de)目标，因此也(yě)可以(yǐ)理解爲(wéi / wèi)是(shì)股權融資信托的(de)一(yī / yì ／yí)類。
    第四，也(yě)是(shì)股權投資信托，信托期間屆滿時(shí)也(yě)是(shì)關聯方回購股權實現受益人(rén)收益。但爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)進一(yī / yì ／yí)步加強對股權投資對象(企業)的(de)控制力，受益人(rén)設計成優先和(hé / huò)劣後兩種形式，股權投資對象的(de)關聯方成爲(wéi / wèi)劣後受益人(rén)，從而(ér)放大(dà)了(le／liǎo)信托公司對股權投資對象的(de)控制力。股權融資信托的(de)實質是(shì)股權資産信托(證券)化，是(shì)一(yī / yì ／yí)種基于(yú)資産信用的(de)融資方式。既可以(yǐ)滿足股權持有者的(de)融資需求，也(yě)爲(wéi / wèi)投資者開辟了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)種新的(de)投資渠道(dào)。  
　　在(zài)股權管理信托中，委托人(rén)設立信托的(de)目的(de)往往是(shì)實現委托人(rén)對于(yú)股權的(de)一(yī / yì ／yí)種特殊管理目的(de)，委托人(rén)通過信托合同，在(zài)表決權和(hé / huò)處分權方面對受托人(rén)進行不(bù)同程度的(de)控制。受托人(rén)的(de)股權管理職能有：以(yǐ)股東身份行使認股權、配股權、收益分配權、表決權、監督權等項權力；向受益人(rén)支付取得的(de)股權收益；根據受益人(rén)的(de)意志轉讓其股權信托受益權等。
    除此之(zhī)外，受托人(rén)根據委托人(rén)的(de)要(yào / yāo)求提供一(yī / yì ／yí)些衍生的(de)股權管理和(hé / huò)服務職能，如幫助協調委托人(rén)之(zhī)間或者委托人(rén)與其他(tā)股東之(zhī)間的(de)關系；代理委托人(rén)出(chū)任公司董事、參與公司管理，等等。在(zài)股權管理信托關系中，股權信托的(de)管理職能體現得最爲(wéi / wèi)充分。  
　　股權管理信托的(de)一(yī / yì ／yí)個(gè)重要(yào / yāo)的(de)運用就(jiù)是(shì)股權激勵。持股信托已經成爲(wéi / wèi)信托公司功能信托業務的(de)主要(yào / yāo)内容。通過信托公司持有股權，避免了(le／liǎo)委托人(rén)直接持股的(de)障礙，并提升了(le／liǎo)目标企業的(de)信用。另外，通過信托公司專業的(de)股權管理，還可以(yǐ)使得目标公司改制上(shàng)市的(de)發起人(rén)主體資格符合要(yào / yāo)求；持股員工人(rén)數不(bù)受限制；員工持有股權的(de)轉讓、流通及份額調整、爲(wéi / wèi)新員工預留股權等提供最有效的(de)操作平台等等。  
　　在(zài)國(guó)有企業産權制度改革、股權結構的(de)完善以(yǐ)及激勵約束機制的(de)建立等方面，股權管理信托也(yě)大(dà)有可爲(wéi / wèi)。所有者虛位和(hé / huò)國(guó)企經營者的(de)信托責任缺失是(shì)國(guó)資改革有待破解的(de)兩個(gè)重要(yào / yāo)問題，而(ér)實施國(guó)有股權管理信托就(jiù)是(shì)有效的(de)方式。
    實施國(guó)有股權管理信托的(de)優勢在(zài)于(yú)：國(guó)資部門隻需按信托合同支付信托報酬，不(bù)必像代理制一(yī / yì ／yí)樣承擔無限責任；國(guó)資部門可以(yǐ)以(yǐ)市場方式而(ér)非行政方式約束信托公司，從而(ér)提高國(guó)有資産的(de)運營效率；信托公司以(yǐ)市場方式經營和(hé / huò)處置信托财産，進入企業董事會參與企業決策，能夠有效解決企業内因所有者虛位而(ér)造成的(de)内部人(rén)控制問題。