中國(guó)人(rén)民大(dà)學信托與基金研究所執行副所長邢成認爲(wéi / wèi)：分類監管不(bù)是(shì)重複以(yǐ)前清理整頓的(de)老路，而(ér)是(shì)管理者希望避免全行業風險的(de)前提下，推動信托業健康發展的(de)制度安排。

　　中國(guó)的(de)信托公司經曆5次大(dà)規模整頓之(zhī)後，監管層的(de)每個(gè)“風吹草動”，都會讓他(tā)們冒出(chū)一(yī / yì ／yí)身冷汗。

　　正在(zài)進行中的(de)這(zhè)一(yī / yì ／yí)輪“監管風暴”也(yě)不(bù)例外；對即将推出(chū)的(de)“信托公司分類管理措施”，業内更顯敏感。

　　“分類管理”是(shì)中國(guó)銀監會主席劉明康在(zài)一(yī / yì ／yí)次公開講話中首先提出(chū)的(de)。今年4月，他(tā)出(chū)現在(zài)安徽合肥的(de)全國(guó)信托公司監管工作會議上(shàng)，并明确指出(chū)：監管部門要(yào / yāo)建立一(yī / yì ／yí)套評價體系，将信托公司分爲(wéi / wèi)三六九等，分别享受不(bù)同的(de)政策待遇，以(yǐ)達到(dào)優勝劣汰的(de)目的(de)。

　　目前，作爲(wéi / wèi)“分類管理”的(de)重要(yào / yāo)準備之(zhī)一(yī / yì ／yí)，各地(dì / de)銀監局對信托公司的(de)交叉檢查正在(zài)緊張進行，評級體系的(de)主要(yào / yāo)标準也(yě)在(zài)制訂的(de)過程中。

　　據了(le／liǎo)解，銀監會對信托投資公司分類的(de)基本原則是(shì)：要(yào / yāo)求信托公司有良好的(de)資本充足率；較高的(de)資産質量；高層次管理效率和(hé / huò)水平；穩定成熟的(de)赢利模式和(hé / huò)赢利水平；健全嚴謹的(de)風險控制體系；真實、完備、全面的(de)信息披露等。同時(shí)，公司治理結構也(yě)将成爲(wéi / wèi)評級的(de)重要(yào / yāo)标準。

　　不(bù)過據《财經時(shí)報》了(le／liǎo)解，“分類監管”指日可待，但目前業内存有兩種似乎都有些過激的(de)認識：一(yī / yì ／yí)是(shì)将此次摸底和(hé / huò)分類管理看作是(shì)“第六次整頓”；二是(shì)認爲(wéi / wèi)此舉無非走過場，起不(bù)到(dào)效果，“換湯不(bù)換藥而(ér)已”。

　　信托專家、中國(guó)人(rén)民大(dà)學信托與基金研究所執行副所長邢成日前在(zài)接受《财經時(shí)報》專訪時(shí)，對信托公司的(de)生存壓力和(hé / huò)相應的(de)擴張沖動體會頗深。

　　非整頓也(yě)非“走過場”

　　“監管層推出(chū)分類管理體制，其初衷應是(shì)正面的(de)、積極的(de)。”邢成認爲(wéi / wèi)，“分類管理”的(de)評價體系和(hé / huò)實施操作體系是(shì)否科學有效，是(shì)新的(de)監管體制能否促進信托業發展的(de)關鍵因素。如果重複以(yǐ)前清理整頓的(de)老路，從監管角度看，操作要(yào / yāo)簡單得多。所以(yǐ)，“分類監管”無疑是(shì)管理者希望避免全行業風險的(de)前提下，推動信托業健康發展的(de)制度安排。

　　同時(shí)，一(yī / yì ／yí)旦“分類監管”正式啓動，不(bù)同類别的(de)信托公司将面臨不(bù)同的(de)生存和(hé / huò)發展空間，這(zhè)将直接影響到(dào)未來(lái)3至5年信托業的(de)基本格局，因而(ér)絕不(bù)是(shì)“走過場”。

　　邢成指出(chū)，中國(guó)信托公司真正回歸主業的(de)曆史很短。盡管《信托法》、《信托公司管理暫行辦法》、《信托公司資金信托管理暫行辦法》等法規已經正式頒布，但信托公司和(hé / huò)監管部門還在(zài)摸索“一(yī / yì ／yí)法兩規”框架下信托業務的(de)運行模式和(hé / huò)監管模式，包括監管體制在(zài)内的(de)許多配套制度相對滞後甚至缺失。監管措施也(yě)在(zài)逐漸完善與調整之(zhī)中。

　　2002年，經過第五次整頓後的(de)信托公司重新獲得了(le／liǎo)經營牌照，這(zhè)被業内人(rén)士稱爲(wéi / wèi)“信托業的(de)最後一(yī / yì ／yí)次救贖”。但僅一(yī / yì ／yí)年後，地(dì / de)處青海的(de)慶泰信托投資公司因違規面臨破産，也(yě)被視作此輪“監管風暴”的(de)直接導火索。

　　邢成分析，2002年7月開始，信托公司全面回歸信托本位，信托業發展的(de)政策、法律、監管以(yǐ)及市場環境相對寬松，業務不(bù)斷摸索創新，産品種類和(hé / huò)業務規模不(bù)斷創曆史新高。

　　但是(shì)，少數信托公司頻繁突破“一(yī / yì ／yí)法兩規”框架，以(yǐ)“創新”之(zhī)名行違規之(zhī)實，主要(yào / yāo)表現在(zài)：一(yī / yì ／yí)股獨大(dà)，公司治理結構和(hé / huò)風險内控措施極不(bù)完備；明顯缺少市場公允的(de)關聯交易，損害投資人(rén)利益；人(rén)才結構不(bù)合理，專業素質較低，少數公司在(zài)曆史問題還沒有解決的(de)時(shí)候，新的(de)風險和(hé / huò)壞賬又開始繼續累積。

　　分類監管标準

　　據了(le／liǎo)解，銀監會将依據商業銀行的(de)資産管理标準，考察信托公司的(de)資産質量。現在(zài)的(de)商業銀行被要(yào / yāo)求按照五級分類的(de)标準将資産分類。按照《巴塞爾協議》，資本充足率不(bù)得低于(yú)8%。

　　邢成認爲(wéi / wèi)，考察信托公司的(de)資産質量要(yào / yāo)在(zài)充分的(de)呆壞賬撥備之(zhī)後。低于(yú)規定标準的(de)信托公司在(zài)評價标準中會被扣分。同時(shí)，還要(yào / yāo)考慮不(bù)同信托業務所具備的(de)風險等級，對不(bù)同風險等級的(de)信托資産采用不(bù)同的(de)撥備标準，比如對于(yú)證券類、房地(dì / de)産類的(de)投資業務，因其風險系數高，撥備标準也(yě)要(yào / yāo)相應提高。

　　公司治理結構的(de)考核，是(shì)此次分類評級的(de)另一(yī / yì ／yí)重點。現在(zài)某些信托公司雖然表面上(shàng)機構設置齊全，制度體系也(yě)相對健全，但股權結構不(bù)合理等因素，導緻相關管理制度有名無實，使公司的(de)經營風險均處在(zài)幾近失控的(de)狀态，極易産生惡性事件。

　　據記者了(le／liǎo)解，此次對信托公司治理結構的(de)考察，不(bù)會簡單停留在(zài)對表象的(de)評價上(shàng)，而(ér)要(yào / yāo)側重考核其實際操作性。在(zài)邢成看來(lái)，按照國(guó)際上(shàng)通行的(de)做法，請專業中介機構進行内控審計(國(guó)外稱管理審計)等，都可以(yǐ)大(dà)大(dà)提高評價的(de)準确性和(hé / huò)真實性。

　　邢成認爲(wéi / wèi)，信托公司的(de)理财能力，以(yǐ)及嚴格按照信托合同約定保障履約能力也(yě)應作爲(wéi / wèi)考察的(de)重點。信托公司的(de)資産質量、不(bù)良資産比率、原有信托存款清理的(de)進度和(hé / huò)力度、信托财産規模和(hé / huò)結構，都是(shì)體現一(yī / yì ／yí)家信托公司綜合實力和(hé / huò)經營狀況的(de)重要(yào / yāo)因素，也(yě)應是(shì)此次評級分類的(de)重要(yào / yāo)依據。