中國(guó)信托行業報告出(chū)爐 信托服務實體經濟加快轉型發展大(dà)有可爲(wéi / wèi)
來(lái)源：上(shàng)海證券報 金蘋蘋 時(shí)間：2017-12-18
在(zài)經濟轉型加速、傳統行業不(bù)斷淘汰落後産能的(de)過程中，經曆了(le／liǎo)近20年高速發展的(de)信托業正迎來(lái)新挑戰。
随着監管去通道(dào)、去杠杆的(de)防風險思路不(bù)斷清晰，如何回歸本源，服務實體經濟正成爲(wéi / wèi)信托行業的(de)重要(yào / yāo)議題。日前，中國(guó)外貿信托與波士頓咨詢公司（BCG）聯合發布《中國(guó)信托行業報告——回歸本源、服務實體、動能轉換、轉型發展》（下稱“報告”）。報告認爲(wéi / wèi)，面對挑戰，信托業回歸本源、探索新業務模式顯得尤爲(wéi / wèi)迫切。
傳統的(de)信托業務以(yǐ)通道(dào)業務和(hé / huò)私募融資業務爲(wéi / wèi)主，伴随宏觀經濟形勢的(de)變化，信托業的(de)這(zhè)兩大(dà)業務收入增速放緩、盈利率下滑。信托業回歸本源，在(zài)服務實體經濟的(de)過程中實現轉型顯得尤爲(wéi / wèi)迫切。
在(zài)報告發布現場，來(lái)自多家信托公司的(de)高管參與了(le／liǎo)《信托如何更好地(dì / de)服務實體經濟》的(de)圓桌對話。對于(yú)這(zhè)一(yī / yì ／yí)話題，中航信托董事長姚江濤認爲(wéi / wèi)，信托業需要(yào / yāo)用新的(de)視角來(lái)看待實體經濟。“目前，消費在(zài)拉動經濟發展中占據的(de)地(dì / de)位越來(lái)越重要(yào / yāo)。信托服務實體經濟，也(yě)需要(yào / yāo)從新的(de)角度切入，利用信托制度和(hé / huò)工具的(de)優勢，爲(wéi / wèi)不(bù)同産業領域、不(bù)同發展階段的(de)企業提供多種支持。”他(tā)表示，此前信托參與長租公寓項目、投資文化産業及助力産業升級等，均是(shì)服務實體經濟的(de)新方向。
在(zài)華能貴誠信托總經理金志培看來(lái)，金融的(de)使命是(shì)優化資源配置，但過去幾年大(dà)量的(de)資金投入房地(dì / de)産等行業，造成了(le／liǎo)經濟發展的(de)不(bù)均衡。未來(lái)信托服務實體經濟應該符合國(guó)家的(de)發展戰略和(hé / huò)産業政策。同時(shí)，信托業務也(yě)要(yào / yāo)從融資角度向投資角度轉換，而(ér)其中的(de)挑戰在(zài)于(yú)信托行業需要(yào / yāo)認知實體經濟的(de)價值，尤其是(shì)對新興産業的(de)理解和(hé / huò)認知應更深入透徹。
報告也(yě)指出(chū)，截至今年第二季度，中國(guó)信托業投入實體經濟領域的(de)資金存續規模達到(dào)10萬億元，承擔着主要(yào / yāo)的(de)融資職能。在(zài)經濟發展及轉型升級過程中，仍需要(yào / yāo)高風險偏好的(de)信托融資支持，未來(lái)信托支持實體經濟前景可期。随着越來(lái)越多的(de)信托機構進入風險投資、私募股權、夾層投資等資管業務，信托業将在(zài)創新行業和(hé / huò)新型企業的(de)發展中扮演重要(yào / yāo)角色。
近10年來(lái)，信托業取得了(le／liǎo)長足發展，行業規模持續增長，信托在(zài)國(guó)計民生和(hé / huò)金融市場中的(de)影響力日益增強。但是(shì)，信托業也(yě)面臨着更爲(wéi / wèi)複雜的(de)環境，行業共性的(de)困惑和(hé / huò)挑戰俱有。當前，資管行業統一(yī / yì ／yí)監管時(shí)代來(lái)臨，信托業需要(yào / yāo)明确回歸本源的(de)方向，迎接動能轉換的(de)挑戰，把握轉型發展的(de)機遇。
報告認爲(wéi / wèi)，在(zài)需求視角下，中國(guó)信托業的(de)發展機遇集中體現在(zài)産業優化、消費升級、财富管理、新型城鎮化與企業“走出(chū)去”這(zhè)五大(dà)經濟發展主題上(shàng)。在(zài)供給視角下，信托業下一(yī / yì ／yí)階段的(de)發展重點爲(wéi / wèi)服務信托、私募融資、資産管理與财富管理四大(dà)業務模式。
而(ér)五大(dà)主題和(hé / huò)四類信托業務的(de)有機結合，将爲(wéi / wèi)信托行業帶來(lái)蓬勃的(de)發展機會。報告預計，未來(lái)前述四大(dà)業務均将實現高速發展，從投融資的(de)總規模看，融資服務、财富管理、資産管理業務市場在(zài)未來(lái)或保持年均10%以(yǐ)上(shàng)的(de)快速增長。
同時(shí)，伴随整體市場發展機遇的(de)凸顯以(yǐ)及行業自身競争力的(de)攀升，行業有望實現效率與質量的(de)共同提升。據測算，到(dào)2021年，信托業總收入有望達到(dào)1945億元。其中，非自營的(de)業務收入約爲(wéi / wèi)1459億元，相對2016年實現約14%的(de)年化增長率。行業結構呈多元、均衡發展态勢。
規模結構方面，通道(dào)業務規模有望大(dà)幅下降，主動型資産管理業務規模和(hé / huò)家族信托規模占比将會從22%提升至35%。收入結構方面，私募融資“一(yī / yì ／yí)枝獨大(dà)”的(de)格局将有所改觀，占比有望從55%降至48%，資産管理和(hé / huò)财富管理的(de)收入比例從26%提升至39%。
随着監管去通道(dào)、去杠杆的(de)防風險思路不(bù)斷清晰，如何回歸本源，服務實體經濟正成爲(wéi / wèi)信托行業的(de)重要(yào / yāo)議題。日前，中國(guó)外貿信托與波士頓咨詢公司（BCG）聯合發布《中國(guó)信托行業報告——回歸本源、服務實體、動能轉換、轉型發展》（下稱“報告”）。報告認爲(wéi / wèi)，面對挑戰，信托業回歸本源、探索新業務模式顯得尤爲(wéi / wèi)迫切。
傳統的(de)信托業務以(yǐ)通道(dào)業務和(hé / huò)私募融資業務爲(wéi / wèi)主，伴随宏觀經濟形勢的(de)變化，信托業的(de)這(zhè)兩大(dà)業務收入增速放緩、盈利率下滑。信托業回歸本源，在(zài)服務實體經濟的(de)過程中實現轉型顯得尤爲(wéi / wèi)迫切。
在(zài)報告發布現場，來(lái)自多家信托公司的(de)高管參與了(le／liǎo)《信托如何更好地(dì / de)服務實體經濟》的(de)圓桌對話。對于(yú)這(zhè)一(yī / yì ／yí)話題，中航信托董事長姚江濤認爲(wéi / wèi)，信托業需要(yào / yāo)用新的(de)視角來(lái)看待實體經濟。“目前，消費在(zài)拉動經濟發展中占據的(de)地(dì / de)位越來(lái)越重要(yào / yāo)。信托服務實體經濟，也(yě)需要(yào / yāo)從新的(de)角度切入，利用信托制度和(hé / huò)工具的(de)優勢，爲(wéi / wèi)不(bù)同産業領域、不(bù)同發展階段的(de)企業提供多種支持。”他(tā)表示，此前信托參與長租公寓項目、投資文化産業及助力産業升級等，均是(shì)服務實體經濟的(de)新方向。
在(zài)華能貴誠信托總經理金志培看來(lái)，金融的(de)使命是(shì)優化資源配置，但過去幾年大(dà)量的(de)資金投入房地(dì / de)産等行業，造成了(le／liǎo)經濟發展的(de)不(bù)均衡。未來(lái)信托服務實體經濟應該符合國(guó)家的(de)發展戰略和(hé / huò)産業政策。同時(shí)，信托業務也(yě)要(yào / yāo)從融資角度向投資角度轉換，而(ér)其中的(de)挑戰在(zài)于(yú)信托行業需要(yào / yāo)認知實體經濟的(de)價值，尤其是(shì)對新興産業的(de)理解和(hé / huò)認知應更深入透徹。
報告也(yě)指出(chū)，截至今年第二季度，中國(guó)信托業投入實體經濟領域的(de)資金存續規模達到(dào)10萬億元，承擔着主要(yào / yāo)的(de)融資職能。在(zài)經濟發展及轉型升級過程中，仍需要(yào / yāo)高風險偏好的(de)信托融資支持，未來(lái)信托支持實體經濟前景可期。随着越來(lái)越多的(de)信托機構進入風險投資、私募股權、夾層投資等資管業務，信托業将在(zài)創新行業和(hé / huò)新型企業的(de)發展中扮演重要(yào / yāo)角色。
近10年來(lái)，信托業取得了(le／liǎo)長足發展，行業規模持續增長，信托在(zài)國(guó)計民生和(hé / huò)金融市場中的(de)影響力日益增強。但是(shì)，信托業也(yě)面臨着更爲(wéi / wèi)複雜的(de)環境，行業共性的(de)困惑和(hé / huò)挑戰俱有。當前，資管行業統一(yī / yì ／yí)監管時(shí)代來(lái)臨，信托業需要(yào / yāo)明确回歸本源的(de)方向，迎接動能轉換的(de)挑戰，把握轉型發展的(de)機遇。
報告認爲(wéi / wèi)，在(zài)需求視角下，中國(guó)信托業的(de)發展機遇集中體現在(zài)産業優化、消費升級、财富管理、新型城鎮化與企業“走出(chū)去”這(zhè)五大(dà)經濟發展主題上(shàng)。在(zài)供給視角下，信托業下一(yī / yì ／yí)階段的(de)發展重點爲(wéi / wèi)服務信托、私募融資、資産管理與财富管理四大(dà)業務模式。
而(ér)五大(dà)主題和(hé / huò)四類信托業務的(de)有機結合，将爲(wéi / wèi)信托行業帶來(lái)蓬勃的(de)發展機會。報告預計，未來(lái)前述四大(dà)業務均将實現高速發展，從投融資的(de)總規模看，融資服務、财富管理、資産管理業務市場在(zài)未來(lái)或保持年均10%以(yǐ)上(shàng)的(de)快速增長。
同時(shí)，伴随整體市場發展機遇的(de)凸顯以(yǐ)及行業自身競争力的(de)攀升，行業有望實現效率與質量的(de)共同提升。據測算，到(dào)2021年，信托業總收入有望達到(dào)1945億元。其中，非自營的(de)業務收入約爲(wéi / wèi)1459億元，相對2016年實現約14%的(de)年化增長率。行業結構呈多元、均衡發展态勢。
規模結構方面，通道(dào)業務規模有望大(dà)幅下降，主動型資産管理業務規模和(hé / huò)家族信托規模占比将會從22%提升至35%。收入結構方面，私募融資“一(yī / yì ／yí)枝獨大(dà)”的(de)格局将有所改觀，占比有望從55%降至48%，資産管理和(hé / huò)财富管理的(de)收入比例從26%提升至39%。