二、标品信托按投資标的(de)分類
（1）股票投資類信托。以(yǐ)陽光私募爲(wéi / wèi)代表的(de)主要(yào / yāo)投資于(yú)股票市場的(de)信托業務由于(yú)其發展較早，規模較大(dà)，成爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)标品信托業務的(de)核心組成部分。股票投資類信托業務運作方式是(shì)由投資顧問公司作爲(wéi / wèi)發起人(rén)、投資者作爲(wéi / wèi)委托人(rén)、信托公司作爲(wéi / wèi)受托人(rén)、銀行作爲(wéi / wèi)資金托管人(rén)、證券公司作爲(wéi / wèi)證券托管人(rén)，依據《信托法》及《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》發行設立證券投資類信托集合理财産品。股票投資類信托主要(yào / yāo)投資于(yú)股票市場，定期公開披露淨值，具有合法性、規範性，以(yǐ)收取管理費用、提供高附加值服務并收取相關服務費用爲(wéi / wèi)主要(yào / yāo)利潤獲取來(lái)源。
（2）金融衍生品信托。随着我國(guó)金融衍生品市場的(de)發展，2011年7月，銀監會發布《信托公司參與股指期貨交易業務指引》，股指期貨信托産品逐漸成爲(wéi / wèi)多家信托公司标品信托業務的(de)創新産品。股指期貨投資信托大(dà)多是(shì)采用股指期貨進行套保或套利交易，在(zài)投資于(yú)股票的(de)同時(shí)，使用股指期貨對沖現貨市場的(de)風險。從目前的(de)業務形勢來(lái)看，信托公司參與此類标品信托業務仍以(yǐ)加入投顧的(de)被動管理類業務爲(wéi / wèi)主。
從目前的(de)發展狀況來(lái)看，由于(yú)參與交易類型限制、獲批資格公司數量較少、以(yǐ)及市場環境及監管政策導向等因素，信托公司參與股指及期貨的(de)信托計劃規模較小，處于(yú)起步初期。2011年11月，較爲(wéi / wèi)擅長陽光私募的(de)華寶信托成爲(wéi / wèi)獲得股指期貨交易業務資格的(de)首家信托公司。目前，共有華寶信托、華潤信托、外貿信托、興業信托、中融信托、長安信托、平安信托、中信信托、上(shàng)海信托、廈門信托、中海信托、民生信托和(hé / huò)北京信托13家信托公司獲得該項資格。
（3）債券投資信托。信托公司傳統展業領域主要(yào / yāo)覆蓋固定收益類産品，經驗較爲(wéi / wèi)豐富，投向債券市場的(de)信托資産規模較大(dà)。中國(guó)信托業協會數據顯示，截至2017年上(shàng)半年末，資金信托中債券投資規模2.12萬億元，占資金信托所有投向的(de)9.16%債券投資類标品信托業務主要(yào / yāo)包括主動管理和(hé / huò)被動管理兩種業務模式。主動管理類産品的(de)業務模式一(yī / yì ／yí)般爲(wéi / wèi)信托公司通過集合信托計劃募集資金，進而(ér)對債券市場進行直接投資，亦有較多通過結構化設計放大(dà)投資的(de)杠杆倍數，博取超額收益。
未完待續。