湖南金證投資咨詢顧問公司總經理楊揚訪談 


　　針對湖南信托與國(guó)家開發銀行、光大(dà)銀行聯合策劃和(hé / huò)推出(chū)的(de)《銀行擔保市政建設項目集合資金信托計劃》，記者邀請湖南金證投資咨詢顧問公司總經理楊揚對這(zhè)一(yī / yì ／yí)産品進行了(le／liǎo)點評。楊揚認爲(wéi / wèi)，該信托産品體現了(le／liǎo)區域性信托機構與國(guó)家政策性銀行通過戰略合作、巧妙地(dì / de)将直接融資與間接融資相結合，并通過商業銀行代理信托産品的(de)市場營銷，達到(dào)共同支持地(dì / de)方政府背景的(de)城市建設發展公司在(zài)城市基礎設施建設重大(dà)項目上(shàng)實現融資的(de)目的(de)，由此獲得了(le／liǎo)多赢成效。

　　其一(yī / yì ／yí)，該信托産品創新的(de)一(yī / yì ／yí)個(gè)重要(yào / yāo)意義，在(zài)于(yú)通過信托制度及其産品設計引導民間資本投向公共基礎設施建設。國(guó)家近年出(chū)台了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)系列改革投融資體系的(de)政策和(hé / huò)措施，特别希望通過啓動民間資本參與基礎設施建設。而(ér)信托作爲(wéi / wèi)與銀行、保險、證券同樣重要(yào / yāo)的(de)四大(dà)金融工具之(zhī)一(yī / yì ／yí)，在(zài)解決投融資渠道(dào)方面起到(dào)了(le／liǎo)積極有效的(de)引導作用。它有效地(dì / de)吸引了(le／liǎo)社會各種閑置資金，開辟了(le／liǎo)新的(de)融資渠道(dào)，解決了(le／liǎo)城市基礎設施建設投資的(de)“瓶頸”問題，有利于(yú)緩解國(guó)家基礎設施巨大(dà)的(de)投資需求。該産品在(zài)這(zhè)方面做了(le／liǎo)有效的(de)探索和(hé / huò)嘗試。

　　其二，加快和(hé / huò)促進地(dì / de)方經濟發展，達到(dào)經濟效益和(hé / huò)社會效益雙豐收。在(zài)我國(guó)城市基礎設施建設方面，各地(dì / de)方政府都面臨着巨大(dà)的(de)資金壓力和(hé / huò)投融資要(yào / yāo)求。如何廣辟融資渠道(dào)，加大(dà)對城市基礎設施建設的(de)投入力度，不(bù)斷提升城市檔次和(hé / huò)品質，提高和(hé / huò)改善廣大(dà)人(rén)民群衆的(de)生活水平，是(shì)地(dì / de)方政府及其有關主管部門所十分關注的(de)重要(yào / yāo)問題。該信托融資項目的(de)實施，将進一(yī / yì ／yí)步加大(dà)湖南省城市基礎設施建設力度，促進地(dì / de)方政府“城鎮化”戰略的(de)實施，有利于(yú)當地(dì / de)經濟一(yī / yì ／yí)體建設發展的(de)要(yào / yāo)求，可以(yǐ)收到(dào)良好的(de)經濟效益和(hé / huò)社會效益。

　　其三，開拓信托産品系列，打造信托機構核心競争力。被譽爲(wéi / wèi)國(guó)家的(de)第二财政的(de)國(guó)家級政策性銀行、商業銀行以(yǐ)及信托機構，三方都有各自的(de)優勢及實力背景，通過強強聯合與優勢互補，信托公司的(de)産品系列得到(dào)擴展和(hé / huò)延伸，開拓了(le／liǎo)發展空間，擴大(dà)受托資産規模，同時(shí)，信托機構也(yě)打造了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)種好的(de)盈利模式，企業的(de)核心競争能力獲得提升。該信托産品的(de)成功經驗說(shuō)明，在(zài)與銀行的(de)合作中，信托機構獲得了(le／liǎo)更大(dà)的(de)市場和(hé / huò)發展潛力。

　　其四，借助信托制度優勢，銀行獲得拓展市場空間。近十年來(lái)，國(guó)家開發銀行作爲(wéi / wèi)政府信用的(de)重要(yào / yāo)組成部分，把國(guó)家信用運用于(yú)市場，以(yǐ)信貸融資爲(wéi / wèi)基礎，利用各種現代金融工具，籌集和(hé / huò)引導境内外資金，爲(wéi / wèi)國(guó)家基礎設施、基礎産業、支柱産業和(hé / huò)高新技術産業重點建設項目提供金融服務，促進市場化的(de)投融資體制建設，在(zài)中長期融資領域保持了(le／liǎo)主力銀行的(de)地(dì / de)位。同樣，作爲(wéi / wèi)新興的(de)股份制商業銀行——光大(dà)銀行近年也(yě)不(bù)斷創新發展，取得了(le／liǎo)良好的(de)經濟效益和(hé / huò)社會效益。這(zhè)次政策性銀行及股份制銀行與信托公司合作，一(yī / yì ／yí)是(shì)有利于(yú)銀行信貸業務獲得增長和(hé / huò)延伸，二是(shì)有利于(yú)其中間業務及其收益結構也(yě)得到(dào)調整和(hé / huò)改善，三是(shì)有利于(yú)拓展客戶資源，豐富其理财産品，赢得了(le／liǎo)良好的(de)綜合效益。

　　其五，依托優勢金融“平台”，重點項目融資迎來(lái)新的(de)機遇。通過信托公司、國(guó)家政策性銀行和(hé / huò)商業銀行等各類優勢金融機構的(de)大(dà)力支持和(hé / huò)金融服務創新，衆多企業和(hé / huò)各地(dì / de)方重點工程項目在(zài)融資方面，都獲得了(le／liǎo)新的(de)渠道(dào)、新的(de)機遇，從而(ér)加快了(le／liǎo)企業的(de)發展和(hé / huò)保障了(le／liǎo)項目運營的(de)順利實施。

　　其六，信托産品設計更趨專業，符合各類投資者需求。該信托産品在(zài)設計方面具有以(yǐ)下特色：一(yī / yì ／yí)是(shì)該産品某種程度上(shàng)是(shì)一(yī / yì ／yí)種“類資産證券化”型産品。在(zài)這(zhè)個(gè)信托産品中，湖南信托通過資金信托募集資金，通過國(guó)家開發銀行作爲(wéi / wèi)擔保增加資産的(de)信用等級，貸給湖南郴州新世紀建設發展有限責任公司，湖南信托成功地(dì / de)充當了(le／liǎo)SPV這(zhè)個(gè)角色；二是(shì)該信托産品由國(guó)家開發銀行提供連帶責任保證擔保，投資風險小，預計投資回報大(dà)大(dà)高于(yú)銀行同期利率，這(zhè)對廣大(dà)老百姓來(lái)說(shuō)此類信托産品應是(shì)首選；三是(shì)該信托産品期限僅爲(wéi / wèi)一(yī / yì ／yí)年，不(bù)會對投資者構成太大(dà)的(de)資金流動性壓力，而(ér)且投資者還可對其擁有的(de)受益權進行轉讓，變現資金，流動性可以(yǐ)和(hé / huò)現金相媲美。 

　　相關鏈接 

　　湖南信托《銀行擔保市政建設項目集合資金信托計劃》 
　　2005年2月18日，湖南信托公司與國(guó)家開發銀行合作推出(chū)了(le／liǎo)《銀行擔保市政建設項目集合資金信托計劃》。本次計劃于(yú)2005年3月18日成立，共募集信托資金1億元，用于(yú)向湖南省郴州市新世紀建設發展有限責任公司郴州市城市基礎設施捆綁項目提供貸款，期限一(yī / yì ／yí)年，由國(guó)家開發銀行提供連帶責任保證擔保，中國(guó)光大(dà)銀行長沙分行負責信托資金代理收付。

　　湖南省郴州市新世紀建設發展公司于(yú)1999年7月成立。公司經營範圍包括城市基礎設施建設、房地(dì / de)産開發、物業管理、廣告經營、園林綠化等。公司注冊資金爲(wéi / wèi)5000萬元，目前公司資産總值已達到(dào)8.2億元。郴州市城市基礎設施捆綁項目系郴州市重點工程項目，該項目的(de)實施将進一(yī / yì ／yí)步加大(dà)郴州市城市基礎設施建設力度，更好地(dì / de)促進郴州市城鎮化進程。