國(guó)際房地(dì / de)産投資信托基金（REITs）開始“出(chū)手”
來(lái)源：WWW.TRUSTSZ.COM 時(shí)間：2004-07-09
東方網7月9日消息：在(zài)近日舉行的(de)2004長江三角洲地(dì / de)産與金融國(guó)際論壇上(shàng)，房産融資投資成爲(wéi / wèi)當今衆多業内人(rén)士所關注的(de)主要(yào / yāo)焦點。據了(le／liǎo)解，房地(dì / de)産投資信托基金是(shì)一(yī / yì ／yí)種通過從事收購、發展、擁有及運作産生收入的(de)物業基金，運作基本同一(yī / yì ／yí)般的(de)信托基金相似，也(yě)就(jiù)是(shì)集合不(bù)同投資者的(de)資金，由基金經理決定投資在(zài)一(yī / yì ／yí)個(gè)系統的(de)地(dì / de)産投資項目上(shàng)。總體來(lái)說(shuō)，房地(dì / de)産信托投資基金的(de)投資期限比較長，追求穩定連續的(de)收益，所以(yǐ)風險和(hé / huò)收益率都不(bù)高。
據悉，目前房産商融資的(de)途徑主要(yào / yāo)有三種，除了(le／liǎo)向國(guó)内外銀行貸款和(hé / huò)通過公司上(shàng)市來(lái)募集資金外，還可以(yǐ)借用國(guó)際房地(dì / de)産投資信托基金（RealEstateInvestmentTrusts）。對此，基強聯行陳東博士表示，過去開發商的(de)自有資金、銀行貸款和(hé / huò)樓盤銷售的(de)回款約各占總房地(dì / de)産資金的(de)1/3。但是(shì)去年央行的(de)121文件出(chū)台後，房地(dì / de)産開發商的(de)自有啓動資金從20％－30％上(shàng)升至40％－50％，才有可能順利啓動項目。如此一(yī / yì ／yí)來(lái)，其中10％－20％的(de)資金缺口就(jiù)必須依賴其它的(de)融資方式來(lái)籌集。同時(shí)，房地(dì / de)産土地(dì / de)公開招投标政策實施後，土地(dì / de)的(de)價格一(yī / yì ／yí)般在(zài)6－12個(gè)月之(zhī)内付清，更加快了(le／liǎo)房産商付款的(de)速度。在(zài)這(zhè)種背景下，房産開發商必然會開始尋找多種籌集資金的(de)方法。
國(guó)際房地(dì / de)産投資信托基金的(de)類型大(dà)緻可以(yǐ)分爲(wéi / wèi)以(yǐ)下幾種：其一(yī / yì ／yí)是(shì)股本房地(dì / de)産基金，通過直接投資房地(dì / de)産市場，比如持有寫字樓、住宅或者酒店等項目獲得租金回報。其次則是(shì)按揭房地(dì / de)産基金，也(yě)就(jiù)是(shì)通過向地(dì / de)産發展商提供建築的(de)資本或爲(wéi / wèi)物業項目提供按揭，主要(yào / yāo)的(de)回報方式是(shì)利息。此外，還有上(shàng)述兩者兼有的(de)混合房地(dì / de)産基金以(yǐ)及非上(shàng)市或場外交易的(de)私人(rén)房地(dì / de)産基金等。
據悉，國(guó)際房地(dì / de)産投資信托基金在(zài)上(shàng)海的(de)房産市場上(shàng)“出(chū)手”已經不(bù)乏先例。2002年初，澳大(dà)利亞最大(dà)的(de)投資銀行麥格理銀行與施羅德物業亞洲基金合資建立了(le／liǎo)第一(yī / yì ／yí)中國(guó)房地(dì / de)産發展集團有限公司。2002年3月，GIC投資1.5億美元，在(zài)浦東陸家嘴購入7萬平方米的(de)土地(dì / de)興建寫字樓綜合物業。2003年8月，RodamcoAsiaN.V.成功收購了(le／liǎo)上(shàng)海盛捷高級服務公寓（SGS）100％股份，收購價格爲(wéi / wèi)2300美元/平方米，估計收購總價在(zài)5000萬美元以(yǐ)上(shàng)。同時(shí)，新加坡發展商凱德置地(dì / de)通過其新加坡母公司設立房地(dì / de)産投資基金CapitaLand，總共籌集金額達到(dào)1億－2億美元投入上(shàng)海的(de)房地(dì / de)産項目。荷蘭ING集團國(guó)際房地(dì / de)産公司與上(shàng)海西郊莊園置業發展有限公司在(zài)上(shàng)海市闵行區合作開發了(le／liǎo)占地(dì / de)468畝的(de)上(shàng)海網球俱樂部和(hé / huò)公寓項目。美國(guó)洛克菲勒在(zài)亞洲的(de)投資基金代表正在(zài)洽談上(shàng)海南京西路某地(dì / de)塊的(de)投資開發，并被邀請參與外灘源的(de)開發，而(ér)基強聯行也(yě)與香港私募資金合作成立了(le／liǎo)麥利聯行投資基金。
據悉，目前房産商融資的(de)途徑主要(yào / yāo)有三種，除了(le／liǎo)向國(guó)内外銀行貸款和(hé / huò)通過公司上(shàng)市來(lái)募集資金外，還可以(yǐ)借用國(guó)際房地(dì / de)産投資信托基金（RealEstateInvestmentTrusts）。對此，基強聯行陳東博士表示，過去開發商的(de)自有資金、銀行貸款和(hé / huò)樓盤銷售的(de)回款約各占總房地(dì / de)産資金的(de)1/3。但是(shì)去年央行的(de)121文件出(chū)台後，房地(dì / de)産開發商的(de)自有啓動資金從20％－30％上(shàng)升至40％－50％，才有可能順利啓動項目。如此一(yī / yì ／yí)來(lái)，其中10％－20％的(de)資金缺口就(jiù)必須依賴其它的(de)融資方式來(lái)籌集。同時(shí)，房地(dì / de)産土地(dì / de)公開招投标政策實施後，土地(dì / de)的(de)價格一(yī / yì ／yí)般在(zài)6－12個(gè)月之(zhī)内付清，更加快了(le／liǎo)房産商付款的(de)速度。在(zài)這(zhè)種背景下，房産開發商必然會開始尋找多種籌集資金的(de)方法。
國(guó)際房地(dì / de)産投資信托基金的(de)類型大(dà)緻可以(yǐ)分爲(wéi / wèi)以(yǐ)下幾種：其一(yī / yì ／yí)是(shì)股本房地(dì / de)産基金，通過直接投資房地(dì / de)産市場，比如持有寫字樓、住宅或者酒店等項目獲得租金回報。其次則是(shì)按揭房地(dì / de)産基金，也(yě)就(jiù)是(shì)通過向地(dì / de)産發展商提供建築的(de)資本或爲(wéi / wèi)物業項目提供按揭，主要(yào / yāo)的(de)回報方式是(shì)利息。此外，還有上(shàng)述兩者兼有的(de)混合房地(dì / de)産基金以(yǐ)及非上(shàng)市或場外交易的(de)私人(rén)房地(dì / de)産基金等。
據悉，國(guó)際房地(dì / de)産投資信托基金在(zài)上(shàng)海的(de)房産市場上(shàng)“出(chū)手”已經不(bù)乏先例。2002年初，澳大(dà)利亞最大(dà)的(de)投資銀行麥格理銀行與施羅德物業亞洲基金合資建立了(le／liǎo)第一(yī / yì ／yí)中國(guó)房地(dì / de)産發展集團有限公司。2002年3月，GIC投資1.5億美元，在(zài)浦東陸家嘴購入7萬平方米的(de)土地(dì / de)興建寫字樓綜合物業。2003年8月，RodamcoAsiaN.V.成功收購了(le／liǎo)上(shàng)海盛捷高級服務公寓（SGS）100％股份，收購價格爲(wéi / wèi)2300美元/平方米，估計收購總價在(zài)5000萬美元以(yǐ)上(shàng)。同時(shí)，新加坡發展商凱德置地(dì / de)通過其新加坡母公司設立房地(dì / de)産投資基金CapitaLand，總共籌集金額達到(dào)1億－2億美元投入上(shàng)海的(de)房地(dì / de)産項目。荷蘭ING集團國(guó)際房地(dì / de)産公司與上(shàng)海西郊莊園置業發展有限公司在(zài)上(shàng)海市闵行區合作開發了(le／liǎo)占地(dì / de)468畝的(de)上(shàng)海網球俱樂部和(hé / huò)公寓項目。美國(guó)洛克菲勒在(zài)亞洲的(de)投資基金代表正在(zài)洽談上(shàng)海南京西路某地(dì / de)塊的(de)投資開發，并被邀請參與外灘源的(de)開發，而(ér)基強聯行也(yě)與香港私募資金合作成立了(le／liǎo)麥利聯行投資基金。
(xintuo摘自東方網)